华安基金直播：工程机械处上行周期 投资工具指引

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 本次为2026年8月5日华安基金工程机械ETF直播，围绕工程机械行业投资机会展开；华安工程机械ETF（512420）将于2026年8月7日上市，跟踪中证工程机械主题指数，含50只龙头，龙头集聚、行业纯度高，境外毛利占比57%，2016年以来年化复合回报约10%，跑赢沪深300。 2. 行业周期：工程机械处于新上行周期起点，预计持续3-5年，由内需打底、出海加速、技术突围三大逻辑共振驱动。 3. 关键数据：2026年上半年国内挖掘机销量152320台，同比增26%；6月挖掘机单月出口14547台，创单月历史新高，上半年挖掘机出口7.3万台，同比增33%，6月出口同比增36%，一季度发达市场出口增39%；6月三一重工、徐工机械、柳工等龙头集体涨价3%-5%，为近3年首次大规模集体涨价。 二、投资线索 1. 内需驱动：2016-2021年设备陆续到期，2026年理论更新需求量约15万台，叠加2 000亿超长期特别国债支持、非道路移动机械国四标准及老旧设备补贴；2026年为十五五开局之年，雅江水电站、大运河、沿江高铁等重大项目及中央预算内投资7550亿元、超长期特别国债8000亿元托基建需求；涨价潮开启，行业从价格竞争转向价值竞争，有望量价齐升。 2. 出海驱动：新兴市场（亚非拉一带一路）挖掘机份额30%-40%，部分超50%，当地从二手机转向新机，国产性价比优势明显；欧美市场份额不足5%但增速快，中国品牌凭借性价比、产品力、售后服务实现突破，全球份额提升浪潮刚启动。 3. 技术驱动：电动化与智能化为核心，中国新能源产业链优势明显，电动化渗透提升，是切入欧美高端市场跳板；智能化适配矿山、港口等场景，且欧美技术工人短缺，需求旺盛，推动行业从周期股向成长股转变。 三、风险与关注 1. 行业分析观点基于当前市场环境，可能随外部条件变化调整，不构成投资建议。2. 华安工程机械ETF（512420）存在基金投资风险，过往业绩不代表未来表现，投资者需仔细阅读基金相关文件审慎决策，产品风险等级以代销机构实际评级为准。