尿素月报：政策托底，价格或存反弹机会

本报告分析8月尿素市场价格预计呈现先弱后稳、低位修复的行情。主要受高供应压力与政策稳价预期双向影响。当前价格已回落至部分企业成本线附近，行业亏损加剧。重点企业就稳价、减产及强化生产自律达成共识，市场对供应端主动收缩的预期持续抬升。秋季复合肥备货及出口政策利好有望缓解局部地区货源压力，但市场供需宽松格局短期难以根本性扭转。

尿素行业短期供需宽松格局难以根本性扭转。8月尿素日产量预计仍维持高位，新增产能持续释放，农业需求步入淡季，复合肥企业采购偏向低价刚需。政策导向与成本支撑将约束价格下行空间，但价格能否持续性修复上行，取决于企业减产落地效果、下游需求节奏及出口货源兑现水平。市场或存在阶段性反弹机会。

报告重点分析了尿素市场供需格局、价格走势及市场机会。当前尿素日产量维持高位，新增产能持续释放，农业需求淡季，复合肥企业采购低价刚需，市场供需宽松。政策与成本支撑价格下行空间，但价格修复上行需看企业减产效果、下游需求节奏及出口货源兑现。8月尿素价格以低位震荡为主，或存在阶段性反弹机会。

当前尿素市场价格已回落至部分企业成本线附近，行业亏损加剧。供应端，企业就稳价、减产及强化生产自律达成共识，市场对供应端主动收缩的预期持续抬升。需求端，农业需求步入淡季，复合肥企业采购偏向低价刚需。秋季复合肥备货及出口政策利好有望缓解局部地区货源压力，但整体供需宽松格局短期难以根本性扭转。

本报告提示尿素市场相关风险点包括宏观情绪扰动、出口政策变化及企业检修计划。宏观情绪波动可能影响市场预期与需求；出口政策调整将直接影响尿素出口量及市场供需；企业检修计划可能阶段性影响供应，但减产落地效果需持续关注。这些因素均可能对尿素价格走势产生影响。