“量化+多策略”实践再落一子

招银理财“股债商轮动”策略采用“固收打底、多元配置、动态轮动”框架，底座为债券投资，多元配置包括自由现金流策略、优势成长策略与黄金ETF。动态轮动机制采用“基础仓位+信号驱动调整”架构，嵌套风险平价、黄金择时、权益轮动与波动率控制四层机制。平安理财“鑫享全球动量策略”则采用“风险平价+动量因子+反转监测”三重架构，自研“全球动量策略指数（PAGS.WI）”提供策略锚点，回测显示该指数自2014年1月7日至2026年7月24日每个完整年度收益均为正。

截至2026年8月2日，全市场理财产品存续规模为32.73万亿元，环比下降0.07%。这一数据反映了市场在当前经济环境下的资金流向变化，需要结合具体产品类型和投资者行为进行深入分析。

上周（2026.7.27-2026.8.2），现金管理类产品近7日年化收益率1.14%，环比上升1.7BP；货币型基金近7日年化收益率1.03%，环比下降0.1BP。各期限纯固收产品、固收+产品收益率普遍下降，债市收益率震荡下行，超长债延续强势，股市方面，全球AI叙事动摇与动量策略负反馈触发科技成长深度回调，资金加速向红利价值板块再平衡。

上周，银行理财产品破净率3.85%，环比上升0.98个百分点，信用利差环比走阔0.79BP。破净率与信用利差整体呈正相关，但需结合股债联动观察，若信用利差持续走扩或权益市场大幅调整，破净率或将进一步承压。

报告数据可能不完全统计，仅反映市场趋势。理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。投资者在决策时应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎评估市场变化和产品特性。