强化新能源消纳导向，挖掘负荷侧调节价值

核心观点

• 新型电力系统建设内涵完善：《规划》明确构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，突出“安全充裕”和“供需协同”。
• 核心目标注重多主体协同：到2030年非化石能源发电量占比达50%，新能源高水平消纳能力达28亿千瓦，建成支撑1.1亿辆电动汽车的充电网络，虚拟电厂成为用电侧协同重要载体，全国统一电力市场体系基本建成。
• 新能源利用率目标调整：全国新能源利用率保持在90%左右，分地区分档引导，推动“三北”风电光伏基地西电东送，发展绿电直连、智能微电网等就近消纳新业态。
• 新型电网建设重点：强调主网、配网、微网共同协调，西电东送规模超4.2亿千瓦，开展100%新能源外送输电工程试点，改造城市、县域配网适配分布式光伏、储能接入。
• 负荷侧定位升级：从单一需求定位升级为可调度、可交易、可参与系统平衡的电力资源，引导分布式电源、可调节负荷、电动汽车充电设施聚合参与削峰填谷，2030年需求侧削峰能力超1亿千瓦，虚拟电厂最大调节能力超5000万千瓦。

关键数据

• 新能源利用率目标：全国90%左右，分地区分档引导。
• 2030年目标：
  • 非化石能源发电量占比：50%。
  • 新能源消纳能力：28亿千瓦。
  • 电动汽车充电设施：支撑1.1亿辆。
  • 需求侧削峰能力：超过1亿千瓦。
  • 虚拟电厂调节能力：超过5000万千瓦。
  • 西电东送规模：超过4.2亿千瓦。

投资建议

• 新能源发电侧：关注消纳能力强、电价机制稳定的龙源电力、江苏新能、浙江新能。
• 新型电网建设：特高压、柔性直流、主网设备持续受益。
• 负荷侧调节：新型储能、虚拟电厂环节受益。

风险提示

• 政策落地进度与电网投资不及预期。
• 用电需求增长不及预期。