本次梳理明确将纺织上游列为优先推荐赛道,核心支撑有三重优势:原材料涨价周期业绩弹性持续性超预期、下游结构化景气支撑订单、估值约10-11倍PE处于历史低位。下游优衣库、阿迪达斯业绩超预期形成需求支撑,市场担忧的需求疲弱、原材料价格回调风险均存在预期差。
原材料端分析显示:
- 棉价外强内弱利好百隆;
- 锦纶高位震荡利好台华;
- 羊毛供给刚性存上涨空间。
历史周期复盘显示:
- 百隆为典型棉价周期股;
- 台华新材具备“周期+成长”属性;
- 新澳股份已是羊毛羊绒行业绝对龙头。
业绩预测方面:
- 百隆东方全年预计盈利近10亿元,对应11倍PE;
- 台华新材全年预计盈利7亿元,对应10倍PE;
- 新澳股份全年预计盈利5.7-5.8亿元,对应约9.6倍PE。
三者配置建议作为优先推荐。