沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

• 基本面：外盘震荡运行，20均线有支撑。印尼RKAB配额收紧预期、矿端偏紧构成价格底部支撑，中东地缘局势推升硫磺供应紧张预期、湿法冶炼成本抬升；但下游不锈钢及新能源处于消费淡季，需求承接乏力，叠加上期所镍库存增加，高库存压制上行空间。短期镍价延续区间震荡格局。
• 基差：现货130650，基差-150，中性。
• 库存：LME库存264780，-96；上交所仓单100857，-144，偏空。
• 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
• 结论：沪镍2609：20均线上下震荡，背靠20均线少量试多。

不锈钢每日观点

• 基本面：现货价格持平，矿供应充足，库存上升，印尼配额或与预期有差距，硫磺问题未解决，矿价维稳，镍铁价格稳中有升，成本线有一定支撑，库存去库存效果一般，期待旺季到来去库存化。
• 基差：不锈钢平均价格15712.5，基差1237.5，偏多。
• 库存：期货仓单86770，-702，中性。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。
• 结论：不锈钢2609：20均线上下宽幅震荡运行。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止7月31日，上期所镍库存111974吨，期中期货库存101152吨，分别增加1182吨和1369吨。
• 不锈钢仓单、库存：7月31日无锡库存59.85万吨，佛山库存34.27万吨，全国库存110.22万吨，环比上升0.34万吨，其中300系库存67.01万吨，环比下降0.18万吨。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算为131780元/吨。

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