焦炭焦煤日评
报告类型 2026年8月5日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 一、行情回顾与后市展望 8月4日，焦炭期货主力合约2609反弹后回吐大部分涨幅；焦煤期货主力合约2609震荡回升。 1.1现货市场动态与技术面走势： 8月4日，焦炭2609合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回升，K值、D值继续下滑；焦煤2609合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续下滑。焦炭2609合约日线MACD绿柱继续小幅放大；焦煤2609合约日线MACD绿柱转为小幅收窄。 1.2后市展望： 消息面上，7月28日，陕西省发展改革委组织各产煤市发改（能源）部门、中国铁路西安局、省属煤炭企业、大唐陕西发电公司、陕西省煤炭运销协会、陕西省煤炭交易中心等相关单位，召开全省2026年上半年煤炭运行分析座谈会。会议强调，当前正处于迎峰度夏用能高峰，各市发改（能源）部门及相关煤炭、电力企业要压实各方保供职责，守牢全省能源安全底线。一是统筹安全与生产，均衡释放煤炭产能，稳定全省煤炭供给。二是依托线上交易平台规范市场行为，持续保持煤价平稳运行。三是压实属地督导责任，抢抓迎峰度夏窗口期全力提升电煤中长期合同兑现率。四是深化煤电运多方联动，优先保障电煤运力，打通保供全链条。 基本面上，近期蒙煤价格区间震荡、相对抗跌，部分国产炼焦煤市场价格回落，焦炭现货第二轮提降落地；下游钢企减产带来需求阶段性回落压力，蒙煤通关连续2周回落后转为明显上升，但国内炼焦煤产量有明显缺口、钢企和焦企炼焦煤库存偏低仍会带来价格支撑。 总体来看，钢企减产叠加煤炭保供导致近期煤焦价格承压、疲弱但相对抗跌，但从中期来看，国内炼焦煤供应缺口仍然较大，随着时间的推移，煤焦价格仍具明显反弹动能，只不过仍需等待下游焦炭和钢材市场企稳时机。 二、行业要闻 中钢协在2026年6月钢铁产品进出口月报中指出，2026年上半年钢材出口整体量减价稳，钢坯出口大幅走高，海外对华钢铁原审立案12起，贸易摩擦压力不减。下半年外部约束趋紧，欧盟新钢铁保护措施压减配额并引入“熔炼与浇铸”原产地规则，叠加全球地缘扰动，出口环境更趋复杂。下阶段，严格落实钢铁出口许可证管理制度，紧扣“促高端、稳周边、严监管”导向，强化行业自律、优化出口结构，深耕周边及新兴市场，积极应对贸易摩擦，主动适配国际规则，推动出口向高端化、绿色化转型，实现平稳有序发展。 印尼统计局（BPS）最新数据显示，2026年6月份，印尼煤炭出口量为4007.14万吨，同比增长12.39%，环比下降1.04%；煤炭出口额为29.63亿美元，同比增长44.03%，环比增长4.99%。 印度煤炭部数据显示，2026年7月印度自有及商业煤矿产量为1478万吨，同比增长9.61%。本财年4月至7月累计产量达6316万吨，同比增长6.29%。7月煤炭发运总量为1749万吨。 力拓7月29日公布半年业绩，基本盈利跃升至四年高位，铜和铝业务利 润首次超越其旗舰铁矿石业务。截至6月30日的六个月，公司基本盈利达68.5亿美元（约合462.55亿元），同比增长43%，上年同期为48.1亿美元，与VisibleAlpha汇总的68亿美元市场共识预期基本一致。作为全球最大铁矿石生产商，力拓目前约56%的总利润来自铜和铝业务。这一结构性上升源于全球电气化和AI基础设施扩张。 欧盟委员会提议从2031年起放缓ETS减排速度：2031-2035年线性削减系数降至3.7%，2036-2040年进一步降至1.7%。这意味着新配额可进入体系至2040年代，而非此前计划的2039年截止。WWF警告，这一变化将允许额外20亿吨CO2e排放。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）50楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com