兴证计算机 聚焦国产算力及低位应用龙头

研报总结

核心观点

• 聚焦国产算力及低位应用龙头：短期关注国产算力（GPU、CPU、超节点）的超跌逻辑，产业趋势强但绝对位置不高；同时关注低位应用龙头的持仓修复逻辑，绝对位置较低且基本面平稳。
• 计算机行业业绩趋势：计算机行业334家公司中，87家披露半年报预告，占比26%。中位数法显示营收+7.28%、归母净利润+7.14%、扣非净利润-5.43%；整体法刨除浪潮信息、紫光股份、金山办公后分析。
• 金山办公作为8月金股：推荐金山办公，理由包括业绩趋势好、当前位置较低、卡位AI办公核心赛道、WPS产品共识度高易产生合力、近期微软股价强势提供情绪助力，是吸纳大资金回流的港湾。

关键数据

• 计算机行业披露半年报预告公司占比：26%（87/334家）。
• 中位数法业绩数据：营收+7.28%、归母净利润+7.14%、扣非净利润-5.43%。
• 整体法业绩数据：刨除浪潮信息、紫光股份、金山办公后分析。

研究结论

• 国产算力短期存在超跌机会，产业趋势明确，核心品种需重点关注。
• 低位应用龙头具备持仓修复潜力，基本面稳定，适合当前位置布局。
• 金山办公符合多维度优选标准，是当前值得关注的投资标的。