CXO行业分析总结
核心观点
- 新一轮牛市启动:CXO板块进入新一轮牛市周期,需求强度超过2019-2021年水平,在更高的业绩和订单基础上有望加速增长。
- 龙头公司表现:药明康德、康龙化成等龙头企业订单和业绩均超预期增长,股价有望持续创新高。
- 供需格局变化:2022-2025年CXO行业供给端持续出清(价格回暖),同时GLP-1、ADC、寡核苷酸等新需求带来弹性增长空间。
关键数据
- 业绩与订单:龙头企业订单和业绩超预期增长。
- 资本开支:CXO龙头公司资本开支(扣除新冠资本开支)创历史新高。
研究结论
- 行业趋势:CXO行业在更大基数上仍将加速发展,龙头企业有望凭借订单和业绩超预期持续创出新高。
- 投资建议:重点推荐药明康德、凯莱英、泰格医药、康龙化成、普洛药业、药明生物、昭衍新药、益诺思、药明合联等龙头企业,把握新一轮牛市机遇。