RYTHM, Inc. 是一家以销售大麻衍生四氢大麻酚（THC）产品和授权品牌来提升消费者福祉的公司。公司旗下拥有 RYTHM、incredibles、Dogwalkers、Beboe、&Shine、Doctor Solomon’s、GoodGreen 和 Señorita 等消费包装商品品牌。其中，Señorita 品牌提供大麻衍生 THC 饮料，有四种口味：经典青柠辣椒马格丽塔、芒果马格丽塔、Paloma 和 Ranch Water，主打低糖、低热量，在美国 18 个州和加拿大销售。RYTHM 品牌饮料有两种水果风味，并添加了基于效果的成分。两家公司的 THC 饮料都可在芝加哥的标志性场馆 United Center 出售。其他 THC 衍生产品，如 incredibles 和 Beboe 休闲食品，主要通过线上和直销合作销售。除了销售 THC 衍生产品（“非授权收入”）外，公司还将其品牌授权给其他公司制造和分销，以换取授权费（“授权收入”）。
公司历史上是创新种植和提取解决方案的领先供应商。在 2025 年 3 月 30 日退出提取业务之前，公司的综合提取产品线（“提取业务”）包括氢碳、酒精、无溶剂、后处理和实验室设备，使大麻生产商能够最大化所需优质浓缩物的数量和质量。此外，在 2024 年 12 月 31 日出售之前，公司专有的微环境控制 Agrify 垂直农场单元（“VFUs”）使种植者能够生产高质量的产品（“种植业务”）。
公司于 2016 年 6 月 6 日在内华达州成立，最初名为 Agrinamics, Inc.，后来更名为 Agrify Corporation。2025 年 8 月 27 日，公司向内华达州州务卿提交了公司章程修正案，将公司名称从 Agrify Corporation 更改为 RYTHM, Inc.，自 2025 年 9 月 2 日起生效。公司于 2024 年 12 月 31 日出售了种植业务，并于 2025 年 3 月 30 日退出了提取业务。2025 年 5 月 20 日，公司从 VCP IP Holdings, LLC 获得了 MC Brands, LLC 100% 的股权，获得了与 incredibles 品牌相关的权利。2025 年 8 月 27 日，公司从 VCP23, LLC 获得了 RYTHM、Beboe、Dogwalkers、Doctor Solomon’s、&Shine 和 Good Green 品牌的知识产权 100% 的股权。公司于 2026 年 3 月 31 日将授权协议中的销售佣金改为固定年度费用，自 2026 年 4 月 1 日起生效。
尽管公司相信目前大麻衍生 THC 产品市场正在增长，但管理层认为，联邦和各州及地方政府的监管环境日益复杂和不确定，可能会对公司当前的 THC 衍生产品线产生重大影响。联邦层面的立法可能会将联邦对大麻衍生产品的定义修改为每容器最多含有 0.4 毫克的总 THC。如果该立法在 2026 年 11 月 12 日生效，则公司当前的大麻衍生 THC 产品可能会超过这些限制，除非该公司在立法生效之前进行重大改革或停止生产当前的大麻衍生 THC 产品线，这将大大增加公司的费用并限制其分销渠道。联邦大麻重新分类的发展也引入了额外的复杂性。美国药物管理局（DEA）于 2026 年 4 月采取的行动将某些联邦药物管理局批准的 marijuana 产品和合格的州授权医疗 marijuana 产品列入受控物质法（CSA）的第三类，但明确将大麻排除在其范围之外。正在进行的管理法官审理程序正在解决 marijuana 的更广泛分类状态，包括 marijuana 产品和活动，这些产品和活动未涵盖 2026 年 4 月的行动，可能会进一步改变联邦监管框架，从而对大麻衍生 THC 产品产生难以预测的下游影响。同时，各州和地方政府正在越来越多地制定或执行有关大麻衍生 THC 产品的法律，包括纯度上限、标签要求、年龄限制和完全禁止，这给公司带来了额外的运营和合规不确定性。这些联邦立法、监管以及各州和地方发展对该公司 THC 衍生产品线最终的影响将取决于各级政府未来的立法和行政行动，目前尚不确定。
公司截至 2026 年 6 月 30 日拥有 2,179,128 股普通股，面值每股 0.001 美元。公司的主要收入来源是持续经营业务的非授权收入和授权收入。非授权收入来自大麻衍生 THC 产品的销售，授权收入来自将知识产权授权给关联方。2026 年 6 月 30 日，公司持续经营业务的收入同比增长 3370 万美元，主要受授权收入安排的启动、非授权收入的增加以及相关方销售的增长推动。2026 年 6 月 30 日，公司持续经营业务的毛利率为 79.7%，而 2025 年同期为 29.9%，主要受授权收入安排的启动和非授权收入的增加推动。2026 年 6 月 30 日，公司持续经营业务的销售、一般和行政费用同比增长 1980 万美元，主要受营销和咨询费用的增加以及 2025 年比较期间从种植和提取业务重新分类的费用的推动。2026 年 6 月 30 日，公司持续经营业务的净收入为 2110 万美元，主要受非现金所得税收益的影响。公司截至 2026 年 6 月 30 日的现金及现金等价物为 4190 万美元，预计合同授权收入和解决可转换票据的能力将足以满足其至少 12 个月的现金需求。
公司面临的主要风险包括监管环境的不确定性、持续经营业务的净亏损和负现金流、以及可转换票据的到期。公司认为，其现金储备、预期合同授权收入以及解决可转换票据的能力将足以满足其至少 12 个月的现金需求。公司财务报表的编制基于持续经营假设，不包括与无法继续经营相关的调整。
