天然橡胶产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：沪胶主力合约收盘价16685元/吨，20号胶主力合约收盘价14495元/吨。沪胶9-1价差-885元/吨，20号胶9-10价差-6025元/吨。沪胶与20号胶价差2190元/吨。沪胶主力合约持仓量71598手，20号胶主力合约持仓量24150手。沪胶前20名净持仓-1752285手，20号胶前20名净持仓-5017200手。沪胶交易所仓单148060吨，20号胶交易所仓单16733吨。
• 现货市场：上海市场国营全乳胶17050元/吨，越南3L17500元/吨。泰标STR20美元价2145元/吨，马标SMR20美元价2145元/吨。泰国人民币混合胶16220元/吨，马来西亚人民币混合胶16170元/吨。齐鲁石化丁苯1502元/吨，齐鲁石化顺丁BR9000元/吨。沪胶基差365元/吨，沪胶主力合约非标准品基差-7520元/吨。青岛市场20号胶14564元/吨，20号胶主力合约基差69元/吨。
• 上游情况：泰国生胶参考价85.66-86.15泰铢/公斤。RSS3理论生产利润138.6美元/吨，STR20理论生产利润-52美元/吨。天然橡胶月度进口量13.78万吨，混合胶月度进口量25.97万吨。
• 下游情况：全钢胎开工率62.72%，半钢胎开工率65.67%。全钢胎库存天数39.43天，半钢胎库存天数45.46天。全钢胎产量132.316万条，半钢胎产量581.398万条。
• 期权市场：标的历史20日波动率13.66%，历史40日波动率19.83%。平值看涨/看跌期权隐含波动率22.4%。

行业消息

• 东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱。
• 7月份中国重卡市场销量9.2万辆，环比下降21%，同比上涨8.4%。
• 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.4万吨，环比减少1.41万吨。
• 中国半钢轮胎样本企业产能利用率63.98%，环比+1.21个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率63.80%，环比-1.62个百分点。

研究结论

• 国内云南产区原料价格暂稳，关注成品价格走势；海南产区雨水持续，胶水供应紧张，加工厂加价抢收。
• 青岛港口总库存去库，保税库小幅累库，一般贸易库去库，主要受海外船货到港和下游补货影响。
• 下游轮胎企业产能利用率分化，半钢胎回升，全钢胎走低，整体维持低位运行。
• ru2609合约短线预计在16000-17000区间波动，nr2609合约短线预计在14000-14700区间波动。

提示

• 关注周四隆众轮胎样本企业开工率数据。
• 市场有风险，投资需谨慎。