北交所信息更新：直播渠道拉动增长，“价值战”转型见效毛利率改善，2026H1归母净利润+43%

太湖雪2026年半年度报告显示，公司实现营收3.25亿元，同比增长15.67%；归母净利润2705.75万元，同比增长42.52%；扣非归母净利润2660.56万元，同比增长38.64%；毛利率为44.62%。公司线上渠道营收1.97亿元，同比增长32.46%，占比提升至61%，其中直播电商营收同比增长74.76%。线下渠道营收同比下降3.37%，但正从传统“交易场”向“文化体验+产品销售+私域沉淀”的复合空间转型。跨境电商营收同比增长22.19%

纺织服装行业正经历数字化转型和消费升级，线上渠道特别是直播电商成为核心增长引擎。传统线下渠道面临结构调整压力，但通过体验化、文化化转型提升竞争力。跨境电商方面，企业需优化海外广告投放策略，建立以利润为核心的评估机制。行业技术创新方向包括蚕丝基健康促进材料应用等新材料研发，推动产业升级。

研报重点分析了太湖雪线上渠道的拉动作用，特别是直播电商的显著增长。线下渠道的转型方向和潜在回升空间也受到关注。报告还提及公司跨境电商业务的调整策略，以及与高云资本合作设立基金、与苏州大学共建创新联合体等研发投入。此外，知识产权积累情况如发明专利、实用新型和著作权数量也得到体现。

太湖雪2026年半年度报告表现良好，营收和净利润均实现双位数增长，线上渠道占比提升显著，毛利率改善。公司积极调整线下渠道模式，并加大研发投入，展现出转型成效。未来盈利预测保持稳定，PE估值处于合理区间，显示出市场对公司持续发展的认可。

研报提示的风险包括线下销售渠道地域集中可能导致的市场波动、原材料价格波动对成本的影响，以及宏观经济情况变化可能带来的不确定性。这些因素可能对公司业绩产生不利影响，需要密切关注。