铁矿日报：需求预期悲观，弱势下行

铁 矿 日 报 ： 需 求 预 期 悲 观 ， 弱 势 下 行 发布日期：2026年8月3日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内弱势下行，收于698元/吨，较前一个交易日收盘价跌-18元/吨，成交33.1万手，持仓量44.9万手，沉淀资金68.97亿元。目前下方支撑690附近，上方压力710附近，震荡偏弱下行。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉665跌-15，超特粉531跌-15，掉期主力93.7（-2.1）美元/吨。掉期弱势下行，现货跟跌。 3、基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格713.6元/吨，基差15.6元/吨，基差小幅走扩；铁矿9-1价差6元，铁矿1-5价差6元，期限结构开始走平，有进一步走熊迹象。 二、基本面梳理 中长期供应仍维持宽松预期，大矿长协谈判和澳洲港口存在扰动预期，可能带来阶段性扰动；铁水环比继续减量，需求淡季叠加利润压缩，部分钢厂检修，盈利率延续下滑，亏损压力逐渐增大，唐山纪念活动结束后预计有高炉复产。重要会议没有利好政策释放，黑色板块情绪走弱，负反馈预期增强，中长期铁矿供需仍偏宽松，在冲发运结束后短期压力并不突出，但需关注铁水实际负反馈情况。中期在供需宽松背景下维持震荡偏弱观点。 三、宏观层面 本周国内外两场重要会议召开，7月美联储议息会议按兵不动、国内政治局会议积极定调，整体均符合市场预期。靴子落地后，短期流动性风险边际缓和，中期压力尚未解除，尤其美债高利率仍是悬于全球风险资产头顶的“达摩克利斯之剑”。 四、观点总结 综合来看，铁矿基本面上，供应压力边际减弱；需求端铁水减量，淡季叠加利润压缩，存负反馈风险；库存端小幅去化；总体基本面上长期宽松压力仍然存在，逐步走弱中枢下移。 冠通期货雍开华 执业资格证书编号：F03095184/Z0021808 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于Wind、Mysteel、找钢网、文华财经、金十期货网站。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。