海外电子行业一周回顾：美科技股大涨，iPhone X预售显示需求旺盛

[Table_Title] 海外电子行业一周回顾 美科技股大涨，iPhone X预售显示需求旺盛 2017 年 10 月 30 日 [Table_Summary] 【投资要点】 自iPhone X在全球范围内同步启动预购后，首批iPhoneX现货数分钟便售罄。据路透社报道，苹果称iPhone X的预购量已“创历史新高”，这粉碎了此前各方对iPhone X需求萎靡的担忧。上周在美股科技股Alphabet、微软和亚马逊公布超预期的靓丽财报后，美股科技股在11月27日出现大幅上涨，苹果上涨3.58%， Alphabet上涨4.26% ，微软上涨6.41%，亚马逊上涨13.22%，和Facebook上涨4.25%，带动纳斯达克指数大涨2.20%。同时苹果将在11月2日公布2017财年第四季度的财报，建议关注相关数据。 【配置建议】  建议配置高端手机和5G相关供应商等。 【风险提示】  手机整体出货量不及预期  高端手机生产和销售不及预期 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：张晨 证书编号：S1160516020002 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Report] 相关研究 《IPHONE X将于10月27日开始预售》 2017.10.23 《IPHONE X开始出厂发货，Mate10发布临近》 2017.10.16 《关注高端手机供应链和5G的投资机会》 2017.10.09 《2018年将成为5G元年，市场提早预热》 2017.09.25 《手机厂商旗舰机型不断发布，建议关注销量数据》 2017.09.18 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 电子 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外电子行业一周回顾 正文目录 1本周分析师观点 ..................................................................................................... 3 2.电子板块股价表现 ................................................................................................ 3 2.1.电子板块本周表现 .............................................................................................. 3 2.2. 电子板块今年以来股价表现 ............................................................................ 3 3.海外上市公司公告与新闻 .................................................................................... 4 4.公司估值与比较 .................................................................................................... 7 5.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图表 1：海外电子行业周涨跌幅 ............................................................................ 3 图表 2：海外电子行业年涨跌幅 ............................................................................ 4 图表 3：行业重点关注公司(单位：港元) ............................................................ 7 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外电子行业一周回顾 1本周分析师观点 自iPhone X在全球范围内同步启动预购后，首批iPhoneX现货数分钟便售罄。据路透社报道，苹果称iPhone X的预购量已“创历史新高”，这粉碎了此前各方对iPhone X需求萎靡的担忧。上周在美股科技股Alphabet、微软和亚马逊公布超预期的靓丽财报后，美股科技股在11月27日出现大幅上涨，苹果上涨3.58%， Alphabet上涨4.26% ，微软上涨6.41%，亚马逊上涨13.22%，和Facebook上涨4.25%，带动纳斯达克指数大涨2.20%。同时苹果将在11月2日公布2017财年第四季度的财报，建议关注相关数据。 2.电子板块股价表现 2.1.电子板块本周表现 本周在海外电子行业里关注的公司中，涨幅Top5为丘钛科技（7.59%）、亿都（国际控股）（6.17%）、中芯国际（5.75%）、高伟电子（3.88%）、华虹半导体（3.30%）。跌幅Top5为比亚迪电子(-15.24%)、信利国际（-10.50%）、中兴通讯（-7.82%）、长飞光纤光缆（-7.76%）和通达集团（-5.43%）。 图表 1：海外电子行业周涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2.2. 电子板块今年以来股价表现 今年以来，涨幅Top5为丘钛科技（314.54%）、比亚迪电子（229.53%）、舜宇光学科技（227.90%）、瑞声科技（102.59）和高伟电子（99.15%）。今年以来跌幅Top5为科通芯城（-59.15%）、南京熊猫电子股份（-27.23%）、百富环球（-19.25%）、亿都（国际控股）（-12.89%）和酷派集团（-10.00%）。 -20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%丘钛科技亿都(国际控股)中芯国际高伟电子华虹半导体中国联通建滔积层板上海复旦巨腾国际先进半导体酷派集团中国通信服务百富环球中国移动FIT HON TENG富智康集团中国电信瑞声科技京信通信ASM PACIFIC南京熊猫电子股份科通芯城舜宇光学科技昂纳科技集团通达集团长飞光纤光缆中兴通讯信利国际比亚迪电子 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外电子行业一周回顾 图表2：海外电子行业年涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 3.海外上市公司公告与新闻 通达集团 通达集团 (00698)发布公告，于2017年前三季度，该集团营业额达61.27亿港元，较去年同期增长13.7%。第三季营业额达25.09亿港元，环比增长36.8%。 第三季业绩反映高订货量的客户逐步加购外壳产品、液态硅胶及精密压模零部件的正面影响。主要生产型号包括小米的红米4X，红米NOTE5及小米MAX2，以及华为的NOVA2，NOVA2PLUS，荣耀9，MATE9，P10及麦芒5。 该集团已具备一站式生产3D玻璃外壳的技术及产能，期内已收到ASUS及Moto的玻璃背盖订单。期内五大客户的销售额的收入为约38.86亿港元，占总收入约63%(2016年：占总收入66%)。 展望将来，该集团对第四季度业务前景感到乐观。 长飞光纤光缆 长飞光纤光缆 (06869)公布，2017年前三季，集团实现收入约73.97亿元，同比增加26.53%;权益持有人应占净利润9.30亿元，同比增加60.07%。 中国联通 10月27日晚，随着中国联通公布前三季度财报，三大通信运营商的运营数据已全部揭晓。 中国移动依然占据较大优势，电信则在4G和有线宽带业务方面分别面临联通和移动的强势追赶。今年年底，电信4G用户规模很有可能被联通反超。 根据财报，三大运营商共实现经营收入10500亿元，中国移动和中国电信较上年同期分别增加4.9%和4.1%，而中国联通同比下降0.66%。其中，三大运营商的通信服务收入为9529亿元，同比增长6.0%。中国移动的服务收入占整体市场比例为54.1%，利润贡献占比高达82.3%。 -100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%300.0%350.0%丘钛科技比亚迪电子舜宇光学科技瑞声科技高伟电子中兴通讯长飞光纤光缆先进半导体建滔积层板FIT HON TENG华虹半导体昂纳科技集团ASM PACIFIC巨腾国际上海复旦中国联通中国电信通达集团富智康集团信利国际中国移动京信通信中国通信服务中芯国际酷派集团亿都(国际控股)百富环球南京熊猫电子股份科通芯城 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外电子行业一周回顾 对于联通而言，此次是其混改后披露的首份财报。在主营业务收入和盈利方面，联通仍与移动、电信差距较大。中国移动前三季度通信服务收入为5153亿元，比上年同期增长7.1%；中国电信为2497.22亿元，同比上升7.0%；中国联通为1878.8亿元，比去年同期上升4.1%。 根据联通半年报，前三季度，移动和电信公司股东应占利润分别为921亿元和185.02亿元，同比增加4.6%和5.5%。联通归属于母公司净利润为13.12亿元，同比上升168.4%，联通称，利润提升主要得益于主营业务收入的良好增长，以及销售费用和终端补贴的下降。 电信专家付亮在接受第一财经记者采访时表示，一方面，通过腾讯、阿里巴巴、百度、京东等第三方渠道，联通的营销成本得以降低；同时，与移动、电信相比，联通的网络利用率比较低，为提升网络利用率，联通向用户大幅让利。 “不管是日租卡，冰淇淋套餐，还是合作伙伴的套餐，让利幅度都比较大”，因此，联通的移动通信业务发展势头较好。这也是联通着力强调的，联通称：“2017年前三季度，公司转型移动业务发展模式，提升新入网用户质量