焦煤、焦炭日报

2026年08月03日 焦煤、焦炭日报 研究员：郭超期货从业证号：F03119918投资咨询证号：Z0022905:021-65789229:guochao_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 近期黑色系商品整体下跌，当前市场主要交易下游需求不足的逻辑。7月下旬以来双焦交易逻辑逐步从供给端减量转移到需求端萎靡。对于双焦而言，我们认为需求不足的逻辑在盘面已经被交易了大部分，继续大幅下跌概率较小。煤矿复产进度存在较强不确定性，当前整体产量恢复有限。蒙煤方面，近期通关已逐步恢复至高位，不过目前口岸库存处于相对低位，主焦煤占比低，煤种结构性问题较为明显。盘面下跌后，供给端的故事可能会再次交易，关注盘面资金变化及交易逻辑的转换。 1.单边：空单可逐步止盈；不建议追空；关注超跌反弹的机会，可轻仓试多。后续行情依然建议以波段性机会看待，灵活把握节奏。 2.套利：焦煤正套可逐步止盈。 3.期权：可轻仓买入远月虚值看涨期权。。 【相关价格】 焦煤：山西煤仓单1716元/吨，蒙5仓单1304元/吨，澳煤（港口现货）仓单1475元/吨；焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1800元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2030元/吨。 【重要资讯】 1.Mysteel煤焦：3日进口蒙古国炼焦煤市场震荡波动运行。期货盘面小幅波动，口岸贸易企业挺价意愿较强，部分下游企业按需采购，对高价蒙煤接受能力有限，甘其毛都口岸暂无累库迹象，蒙煤供应相对偏紧，对蒙煤市场价格提供底部支撑，后续煤焦市场走势有待观望。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1151，蒙5#精煤1337，蒙4#原煤1160，蒙3#精煤1230，1/3焦原煤780：河北唐山：蒙5#精煤1565；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨） 2.【中国煤炭资源网】产地焦煤简评：吕梁地区安全检查严格，多数停产矿点仍在等待验收，区域内供应恢复缓慢，据中国煤炭资源网调研了解，今日吕梁地区新增停产矿井1座，截止8月1日，因事故停产的矿点9座，较上周五增加1座，较5月25日停产煤矿数量减少2座，目前停产煤矿年产能1290万吨，较上周五增加150万吨，较5月25日下降90万吨，停产煤矿主产主焦、肥煤、 瘦煤等。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn