证券研究报告行业周报：工业绿色转型提速，循环产业有望受益

工业绿色转型提速，循环产业有望受益 工业绿色转型与气候变化顶层部署协同推进，低碳产业进入提质扩容阶 增持（维持） 段：1）工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，推动工业资源循环利用由末端治理向全过程管理转变，围绕再生资源高效利用、大宗工业固废综合利用、新型固废规范处置及资源化装备升级等方向作出系统部署。随着政策标准、回收体系、技术装备与市场应用协同完善，循环产业有望加快扩容提质，资源化利用及相关装备需求持续释放，推荐关注高能环境等标的。2）生态环境部等19部门印发《国家应对气候变化“十五五”规划》，明确到2030年单位国内生产总值二氧化碳排放较2025年降低17%，非二氧化碳温室气体形成3000万吨二氧化碳当量减排能力，围绕碳排放双控、产品碳足迹、甲烷等非二氧化碳温室气体治理及气候风险适应系统部署，并推动碳市场数字化升级和碳监测体系建设。政策端强化循环产业发展逻辑，建议关注瀚蓝环境等。 当周碳交易行情：本周（7.27-7.31）全国碳市场综合价格行情为：最高价99.50元/吨，最低价93.50元/吨，收盘价较上周五上涨5.35%。本周挂牌协议交易成交量192.0万吨，成交额1.8亿元；大宗协议交易成交量377.4万吨，成交额3.4亿元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量569.4万吨，总成交额5.2亿元。截至2026年7月31日，全国碳市场碳排放配额累计成交量9.4亿吨，累计成交额632.7亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理黄琛睿执业证书编号：S0680125100005邮箱：huangchenrui@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入““十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。 相关研究 行业新闻：1）环保监管|生态环境部印发《关于构建生态环境信用监管体系的实施方案（征求意见稿）》。2）节能降碳|“《全国碳排放交交易市场2025、2026年度发电行业以及2026年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案（征求意见稿）》发布。3）水体治理|宁夏生态环境厅起草《宁夏水生态环境保护“十五五”规划（征求意见稿）》。 1、《环保：治理深化叠加绿能扩容，板块催化可期》2026-07-262、《环保：“十五五”政策加码，监测固废双线受益》2026-07-193、《环保：碳达峰行动方案明确方向，能源节能降碳计划加速落地》2026-07-13 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为0.47%、创业板指跌幅为3.93%，环保工程及服务Ⅲ（申万）涨幅为5.92%，跑赢上证综指5.44%，跑赢创业板指9.85%；公用事业涨幅为1.08%，跑赢上证综指0.61%，跑赢创业板指5.02%。环保子板块涨跌幅分别为：监测（8.05%）、水处理（3.70%）、水务运营（2.15%）、节能（2.26%）、大气（12.39%）、固废（3.51%）。A股环保个股中，涨幅前三的个股为启迪桑德（25.36%）、神雾节能（22.65%）和宝馨科技（16.67%）；跌幅前三的个股为龙源技术（-18.17%）、先河环保（-10.96%）和南方汇通（-7.91%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点.........................................................................................................................................31.1工业和信息化部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》..............................................................31.2生态环境部等19部门联合印发《国家应对气候变化“十五五”规划》................................................41.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续......................................................................................62板块行情回顾.........................................................................................................................................73行业要闻回顾.........................................................................................................................................84重点公告汇总.........................................................................................................................................9风险提示.................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅...........................................................................................................7图表2：环保指数详情..............................................................................................................................7图表3：环保板块估值..............................................................................................................................7图表4：当周涨跌幅极值个股....................................................................................................................7图表5：当周各行业涨幅情况....................................................................................................................8 1当周投资观点 1.1工业和信息化部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》 近日，工业和信息化部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》。《规划》以培育壮大绿色生产力为主线，统筹产业绿色化和绿色产业化，围绕工业碳达峰、绿色价值创造、装备产品、科技创新、数绿融合、资源循环和绿色制造服务作出系统部署。其中，废塑料循环利用被纳入再生资源综合利用重点方向，覆盖再生利用、化学循环和技术装备升级。 ◆总体要求： 《规划》提出，锚定基本实现新型工业化目标，坚持智能化、绿色化、融合化方向，突出价值创造和能力提升。到2030年，工业领域二氧化碳排放量达峰；规模以上工业单位增加值能耗和二氧化碳排放较2025年累计分别下降10%以上和17%以上，工业单位增加值水耗下降10%；主要再生资源年循环利用量达5.1亿吨，大宗工业固废综合利用率达62%，各级绿色工厂产值占规模以上制造业总产值比重达45%，培育建设500家零碳工厂。 ◆重点任务： ◼强化废塑料循环利用，做强资源循环产业 废塑料被列为再生资源综合利用重点方向，推动电器电子、汽车等重点行业及海洋、农业等重点领域塑料再生利用，有序推进废塑料化学循环产业化；到2030年，废塑料年回收利用量达2200万吨。同步壮大废钢铁、废有色金属、废纸和废旧轮胎综合循环利用产业，到2030年废钢铁、废纸和废旧轮胎年回收利用量分别达3亿吨、8000万吨和2100万吨，再生有色金属年产量达2500万吨；提升磷石膏、赤泥、锰渣利用能力，推进废动力电池、废光伏组件和废风机叶片规范化、高值化利用。 ◼深入实施工业碳达峰行动，提升产业绿色价值 推动产业结构与用能结构协同转型，淘汰落后低效产能，引导绿色能源与产业协同布局。加快终端用能电气化和工业绿色微电网建设，拓展绿电直连、源网荷储一体化，推进重点行业节能降碳。实施传统产业原燃料替代、短流程工艺和产业耦合，巩固新能源汽车、新能源装备、新型储能等优势产业。 ◼提升绿色装备产品供给与科技创新能力 提升节能、节水、环保和资源综合利用装备供给，攻关高端膜分离、环境监测数智化、工业固废低成本预处理、精细分选、再生金属低碳冶炼和废旧高分子材料连续化热裂解等技术。围绕绿氢冶金、全固态电池、高性能水处理膜、碳捕集封存利用建设中试平台，推动技术在绿色工厂、零碳工厂、无废企业成套落地。 ◼深化数绿融合，推动资源循环全过程管理 实时采集能耗、物耗、碳排放和环保数据，建立产品全生命周期数据库，以人工智能、工业互联网优化资源配置、余热余压回收和循环利用。坚持变废为宝，推动工业资源循环利用从末端治理向全过程管理转变；完善再生资源行业规范 和标准，提高汽车、动力电池、电器电子、纺织、包装等产品的再生材料使用比例。 ◼健全绿色制造和现代服务体系 实施绿色工厂和绿色工业园区梯度培育，推进能源低碳化、资源高效化、生产清洁化、产品绿色化，强化园区产业耦合、能源梯级利用、资源循环和设施共享。实施绿色供应链提升行动，发展绿色科技、标准、诊断和金融服务，推广一体化绿色改造方案。 ◆工作要求： ◼强化法规标准和行业规范管理 研究制定废动力电池回收和综合利用相关行政法规，制修订工业节能降碳、节水、资源综合利用等部门规章。制定绿色低碳标准体系建设指南，完成500项工业绿色低碳标准制修订；完善再生资源和新型固废综合利用标准，实施行业规范管理，防止低水平重复建设。 ◼强化政策、金融和市场应用支撑 强化产业与能源、科技、财政、金融政策联动，丰富绿色信贷、债券、保险和碳资产担保等产品，扩大政府绿色采购。在符合环境健康、产品质量和工程验收标准前提下，通过政府采购、重大工程优先选用等方式提升工业固废综合利用产品市场认可度。 ◼加强协同实施和人才服务保障 工业和信息化部加强目标任务监测评估，发挥行业协会桥梁作用，推进标准宣贯、技术供需对接、绿色诊断和典型推广。鼓励高校增设绿色设计、绿色制造、氢能等专业，建设产教融合实训基地，培育绿色低碳管理复合型人才。 ◆组织保障： 《规划》要求，工业和信息化部统筹组织实施，强化部门协同和产业、能源、科技、财政、金融政策联动，持续跟踪重点目标任务实施成效；发挥地方部门、行业协会、骨干企业、高校和科研机构作用，推动各项任务落地。 ➢《规