华源农业宠入万家宠物行业会议纪要

一、核心要点

• 2026年1-5月宠物行业数据：全渠道交易额632亿（增速4%），线上商品291亿（增速1.8%）、线下商品115.5亿（下滑2.3%）、线下服务75亿（增速7.2%）；五大核心渠道交易额404亿（增速2.3%），抖音线上增速16%成增长主力，天猫为品牌主阵，京东增速10%；线下门店营收结构从五五开变为四六开，服务占比提升。
• 行业趋势：宠物消费恩格尔系数下滑，食品依赖度降低，用品、异宠、老年宠为第二增长曲线；国产品牌加速布局功能性食品，行业集中度向头部提升。
• 头部品牌动态：皇家推进处方粮布局，乖宝、中宠、海正动保等加码功能性产品，卫视、蓝氏等新头部增速显著；部分品牌出现离职、舆论等风险；伯纳天纯因声誉问题市场份额缩水，乖宝旗下弗列加特、博大天成受食品安全舆情波及，乖宝通过发布科普内容应对。
• 新进入者：金锣、纳爱斯、康师傅等跨界布局宠物食品，线下门店探索自有品牌，宠物达人孵化自有品牌成新方向。
• 政策与产能：农业部发布首个宠物食品团标及处方粮要求；宠物代工厂产能过剩明显，帅客、福贝等大厂产能利用率较低，未来超百万吨年产能待投产，年新增养宠用户约600万的需求难以消化，未来或陷红海，价格战难避免，头部企业净毛利、净利持续下滑，行业净利或低至3-4个点。

二、细分趋势与竞争格局

• 智能用品2025年市场规模达百亿级（增速超20%），竞争较食品缓和；银发宠物经济催生新品牌，如银趣、元气软软；小宠异宠市场增速快（鸟类、爬虫类超30%），异宠市场规模近百亿级。
• 中高端宠物食品赛道拥挤，产品同质化严重，多数品牌无新叙事，竞争呈存量博弈。
• 功能性宠物食品成核心看点，卫视、皇家已布局，乖宝、中宠等头部品牌转型，布兰德等中腰部品牌跟进，3-5年榜单将出现明显变化；研发能力排序为卫视>中宠>乖宝>蓝氏>鲜朗>城市一口，乖宝全维度基础扎实，中宠、乖宝近两年加快转型落地，蓝氏、鲜朗等刚补齐自有工厂短板。

三、投资与发展观点

• 宠物行业“卷价格卷营销”态势难缓解，未来将淘汰一批企业，代工厂产能过剩、订单少、获利难，头部品牌需年产能20万吨以上才算大厂，金锣、纳爱斯等新玩家起手年产能10万吨起，供过于求进一步拉低行业净利。
• 中小品牌营销趋保守，明星代言、综艺合作减少，乖宝、中宠等核心高管因价值观分歧、投资人矛盾、新市场机会等离职创业，如蓝氏负责人创立风干粮品牌“起源”。
• 行业核心机遇：中国养宠多为“宠一代”，近年宠物集中进入老龄化/死亡周期，2030年是重要窗口，科学驱动、满足猫狗真实健康需求的品牌能跨越周期，以卫视为代表的品牌已在此方向领先。

四、风险与关注要点

• 宠物线下动销、卫视渠道拓展、蓝氏等品牌人事变动、进口宠食获批情况、宠物产业园区产能过剩风险。
• 宠物食品安全舆情影响大，行业需靠科学共识化解认知真空，避免浑水摸鱼式恶意操作。