百强房企淡季销售降幅同比收窄

核心观点与关键数据

• 销售回顾：7月百强房企淡季销售环比回落，但同比降幅持续收窄。1-7月销售总额1.8万亿元，同比降幅较1-6月收窄0.6个百分点，连续5个月收窄；7月单月销售2179亿元。千亿房企增至5家，中海、华润等龙头销售实现同比增长。聚焦核心城市的优质房企销售去化确定性更高。
• 土地市场：1-7月百强房企拿地总额4189亿元，同比下降27.6%，降幅较1-6月收窄6.1个百分点。央国企仍为拿地主力，民企参与度有所修复，TOP20中民企占4家，本地民企积极在沪杭穗等核心城市精准补仓。
• 重点监测城市成交：7月重点监测32城合计成交1.6万套，环比增长20.1%；2026年累计成交43.5万套，同比下降8.2%。一线城市成交4400套，环比增长10.9%；二线城市成交9852套，环比增长26.1%；三线城市成交1304套，环比增长11.2%。
• 二手房成交：7月重点监测16城合计成交二手房2.3万套，环比下降3.2%；2026年累计成交75.5万套，同比增长8.1%。一线城市成交10107套，环比增长3%；二线城市成交11505套，环比下降8.6%；三线城市成交1326套，环比增长2.2%。
• 土地供应：7月百城土地宅地供应规划建筑面积241万㎡，2026年累计供应规划建面9388万㎡，同比下降27%，供求比1.14。一线城市无宅地供应，二线城市供应规划建筑面积86万㎡，三四线城市供应规划建筑面积155万㎡。
• 土地价格：7月百城供应土地挂牌楼面均价4153元/㎡，近四周平均挂牌均价6732元/㎡，环比下降1.7%，同比增长46.7%。
• 土地成交：7月百城土地住宅用地成交规划建筑面积409万㎡，2026年累计成交8219万㎡，同比下降26.6%。百城住宅用地平均成交楼面价为5015元/㎡，环比下降22.8%，同比下降57.4%，整体溢价率为8.7%。

研究结论

• 淡季环比季节性回落下，保持拿地强度的龙头房企销售表现显著领先行业，同时聚焦核心城市推盘销售下，销售均价增长明显。
• 建议关注：1）龙头房企：保利发展、华润置地、招商蛇口；2）成长型房企：中国金茂、绿城中国；3）持有物业双轮驱动型企业：新城控股、浦东金桥。
• 风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧。