平高电气 更新 订单充沛 结构向优 业绩有望快速增长

1特高压&输变电招中标 1、特高压：26年1-3批招标总金额292亿（超25全年）。公司前三批中标30亿+，其中第二批中标28个间隔，为行业第一；第三批陕西-河南直流中标送端750kV GIS 26个间隔。 2、输变电：26年1-3批招不到496亿，同比-8%。25年公司（含平芝）750kV市占率约45%，2026年以来提升至约70%，高端产品竞争实力强劲。 2订单充沛，业绩有保障。 1、26H1新签合同93亿元，其中高压板块74亿元，同比增长近10%；截至2026年6月末在手订单159亿元，结构上高压板块141亿元，占比85%+，订单储备充沛。 2、26H1百万伏交付预计同比翻倍以上增长，750kV交付预计同比60%+，550kV及以下由于项目推进节奏较慢预计同比有所下降。产品结构优化有望带动毛利率提升及业绩增长。 3产能建设 1、智慧工厂项目：4月项目审批通过，预计2028年底前投产。主要覆盖110kV-550kVGIS，投产后较母公司现有GIS产能提升50%-80%。 2、GIL产能：500kV GIL年产能达100公里（8小时工时）。预计26H2将有2个项目GIL招标。 备注：详细情况欢迎交流～