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内存供应挑战
- NVIDIA 在 HBM 供应上面临比 TSMC 前端产能更紧张的局势。
- 通过降低 HBM 用量(从 12 堆栈减至 8 堆栈,层数从 12-Hi 降至 8-Hi),可在有限供应下分配更多出货量。
- 2027 年 HBM 预计涨价,降规格可直接降低物料成本,抵消涨价影响。
- 尽管 NVIDIA 从 SK Hynix 获得显著单位容量折扣(以 GPU 分配换取 SK 集团 AI 数据中心项目),但仍需平衡供需。
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电力供应挑战
- 大多数客户无法充分利用高功耗版本(如 2,600W+),在电力受限环境下更易部署。
- RubinUltra 的逻辑芯片(代号 GR150)本身支持更高功耗,但若作为主流,客户实际不会满功率运行,反而不经济。