申万计算机周报 DeepSeek-V4-Flash继续展现国产模型超高性价比 20260801

#25年7月11日Kimi K2发布开源，MoE架构，总参数1T，激活参数32B，核心意义： 1）补齐国内开源模型代码能力短板，K2能够接近Claude，且推理成本仅为Claude4的20% 2）日均调用量超100万tokens，预计Cursor的IP禁用带动后续K2需求上升 3）继DeepSeek后再次海外出圈。 #技术架构沿用DeepSeekV3，部分技术优化包括 1）减少Attention Head提升长文本能力 2）增加MoE数量继续降本 3）MuonClip解决万亿参数训练不稳定 4）Agentic合成数据提升工具调用等 =>代码、Agentic、工具调用几方面在相关基准测试中取得开源SOTA #核心启示 玫瑰继续智能平权，代码能力提升解决海外模型垄断问题，强Agentic、工具调用能力叠加继续降本有望推动AI应用继续渗透。 【近期周报】 0725：26Q2计算机行业持仓分析：持仓占比探底，算力高景气！#小程序://申万宏源研究/l6qzgD1Aateep9J 0718：2026Q2计算机行业业绩前瞻！#小程序://申万宏源研究/cCbON9BnTwiepDi 0711：海外大模型密集发布，Agent竞争升级！#小程序://申万宏源研究/Q3P9AozDnxBmtDc 0704：英伟达45°C液冷方案重构AI Factory，液冷基建加速规模化！#小程序://申万宏源研究/pr5L3nWmLnx3n9n 0627：物理AI崛起，工业AI从“会回答”走向“能执行”！#小程序://申万宏源研究/w7DIw9ngTP65KVf 进一步交流欢迎联系申万宏源计算机~ 跳跳