短期价格观点:
- 9月份进口与国产牛肉价格共振上涨。
- 国产牛肉供给端明显放量,源于2024年大量淘汰牛在9月集中上市,订单价格趋势上涨。
- 进口牛肉方面,1-6月平均月进口25.5万吨,预计9月下降至15-17万吨;10-12月进一步降至10万吨,而月均消耗约20万吨(旺季达30万吨),供需缺口放大拉动价格上涨。
长期周期趋势:
- 商品牛紧缺高峰预计在2027-2028年。
- 2028年可能成为进口供给收缩(澳洲配额用完基本无进口)与国产供给短缺的双重压力叠加高点。
- 海外目前处于补栏早期,2027-2028年无供给增量给国内。
配额情况:
- 澳洲已用完配额,基本无进口,仅有少量进口出现。
- 国产活牛价格预计冲40元/公斤以上。