可持续投资半月观(第1期)：风物长宜放眼量：看好ESG投资的长期价值

核心观点

长期看好ESG投资。ESG因素对企业的财务状况和长期价值有实质性影响，如能源成本、环境风险、治理结构等，这些影响在财务报表和市场定价中逐渐体现。

市场与投资观察

碳市场跟踪

• 全国碳市场：7月成交量价齐升，成交重心上移，大宗协议成交为主。
• 全国温室气体自愿减排交易市场：成交量小幅增加，价格中枢明显上移。
• 欧盟碳市场：期货价格中枢上移，现货价格同样上涨。

可持续投资跟踪

• ESG与绿色产业指数：五只ESG策略指数跑赢各自母指数，国证ESG 300和沪深300 ESG价值表现相对较高。绿色产业指数均跑赢中证全指，其中绿色生态、光伏、新能源汽车和绿色电力指数超额收益显著。
• 可持续投资基金：被动权益组整体表现优于主动权益组；固收组收益波动较小。

政策与产业前瞻

政策解读

• 国内：《可再生能源发展“十五五”规划》提出2030年可再生能源装机目标，强调可靠顶峰发电能力。
• 国际：欧盟启动氢能基础设施市场测试意向征集；ISSB推进自然相关披露实践声明。

产业趋势

• 村镇微能网试点推进，将分布式能源由单一设备建设推进到系统运营，对相关产业形成新增应用场景。

风险提示

全球经济增长不及预期、国际贸易摩擦加剧、政策落地不及预期等。

研究结论

ESG投资具有长期价值，市场表现和产业趋势均支持这一观点。投资者应关注ESG因素对企业长期价值的影响，并把握相关产业和政策机遇。