格林大华期市早班车--股指（20260803）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年8月3日星期一 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 【市场逻辑】 上调2026年全年资本开支指引至1950亿-2050亿美元。三星正与全球十大科技巨头签订含大额预付款的5年期滚动长单（LTAs），计划锁定公司60%-70%的总产能，以确立业绩的高能见度。。 【后市展望】 受外盘半导体板块大涨影响，周五两市主要指数大幅高开，而后震荡回落，人工智能板块涨幅居前。三星表示，随着Agentic AI加速普及，Token消耗量呈指数级增长，存储供应短缺料将持续至2028年。微软第四财季Azure和其他云服务收入同比增长43%，Azure全财年收入首次突破千亿美元；云商业剩余履约义务（RPO）同比增84%至6780亿美元、约为全年营收两倍；未执行数据中心租赁承诺总额环比增67%至3291亿美元。SK海力士二季度业绩电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”。希捷近线EB需求已锁定至2028年，客户规划延伸至2029年的意愿持续增强，CEO直言“客户在用更高价格抢额外产能”。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。量子策略表示，随着模型能力趋于同质化，下一阶段的价值增量将更多来自应用层，而中国拥有全球最丰富的产业场景和最大的用户基数，有望在这一轮AI应用爆发中占据先发优势。SK集 团 会长指出，2027年整体存储需求增幅达50%~60%，而供给端几乎无实质性扩产计划，供需缺口将持续扩大，全球供应争夺达“恐慌”级，存储价格面临进一步上涨压力。花旗半导体分析师认为，KimiK3触发“杰文斯悖论”，即技术效率提升降低单位使用成本后，最终资源总消耗不降反升，服务器DDR5和eSSD等通用内存需求仍会增加。美股半导体板块大涨，周五韩指大涨17.9%，海力士大涨30%。微软、Meta、三星、亚马逊财报均显示算力需求远超算力供给，资本开支在提速。智能体时代，算力需求激增，但存储在2028年前很难有明显增长，存储供需会更加紧张。国内半导体板块周五虽冲高回落，但拐点已现，后市乐观。 【交易策略】 股指期货方向交易：周五韩指大涨17.9%，韩国海力士大涨30%。微软、Meta、三星、亚马逊财报均显示算力需求远超算力供给，资本开支在提速。智能体时代，算力需求激增，但存储在2028年前很难有明显增长，存储供需会更加紧张。国内半导体板块周五虽冲高回落，但拐点已现，后市乐观。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。