玉米周报：新粮压力渐近，需求承接偏弱

2026/08/01 CONTENTS目录 周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 ◆行情资讯：（1）C2609合约本周运行区间为2256—2279元/吨，C2609合约本周运行区间为2256-2279元/吨，7月31日，玉米收盘价2270元/吨，较前一交易日上涨1元/吨，涨幅约0.04%；结算价为2266元/吨。当日成交量降至12.8万手，持仓量减少至85.5万手。相比前一日成交量减少43万手，持仓增加4509手。（2）CME数据显示，CBOT玉米2026年9月合约7月30日最后价约为445.5美分/蒲式耳，较前一结算价下跌3.5美分，跌幅约0.78%。（3）USDA截至7月26日的作物进展报告显示，美玉米优良率降至63%，较前一周下降4个百分点，较上年同期下降10个百分点；抽丝率达到78%，高于五年均值的74%，进入蜡熟前期的比例为25%，也略快于五年均值。（4）农业农村部监测显示，7月第4周全国玉米平均价格为2.48元/公斤，环比持平，同比下降0.8%；东北三省玉米平均价格为2.32元/公斤，环比下降0.4%，广东地区为2.50元/公斤，环比持平。同期育肥猪配合饲料均价为3.36元/公斤，环比持平，肉鸡配合饲料价格小幅下降。（5）2026年6月全国工业饲料产量为2911万吨，环比增长0.7%，同比增长2.4%；上半年累计产量为1.685亿吨，同比增长3.9%。但6月配合饲料中的玉米用量占比为33.8%，同比下降2.5个百分点。（6）中储粮网最新公告显示，8月3日至4日山东、黑龙江、成都等地安排玉米竞价销售，吉林、北京、山西等地开展采购销售双向交易。 ◆天气资讯：（1）中央气象台7月31日发布的预报显示，黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古东部以及华北部分地区未来数日仍有大到暴雨，黑龙江局部累计降水可达100—200毫米，并伴有短时强降水、雷暴大风及局地冰雹。东北部分地区小时雨量可能超过50毫米，低洼农田排水压力加大。（2）美国气候预测中心7月30日展望显示，8月上旬美国大陆大部分地区气温高于正常水平的概率较高，北部和中部平原降水偏少；8—14天展望中，明尼苏达、爱荷华、伊利诺伊、威斯康星等部分玉米产区也呈现偏暖、偏干信号。与此同时，上中西部部分地区旱情有所扩大。 ◆观点及策略：基本面来看，玉米现货价格整体暂时稳定，新季玉米丰产预期增加，部分早熟玉米即将上市，霉变压力下，贸易商加快出货。广东港玉米、谷物库存位于高位，但玉米库存比例较低，进口替代品和低价小麦挤压玉米需求。下游消费端，本周饲料企业玉米库存可用天数保持不变，仍处于历史低位；深加工玉米库存持续减少，补库意愿一般，需求承接仍偏弱。策略上，短期维持震荡思路。套利方面，9-11价差回落至低位可关注正套机会。 价格和价差走势 主力合约和现货价格走势 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 供应端 中国玉米供需平衡表 中国玉米产量分布图 资料来源：中国国家统计局、五矿期货研究中心 中国玉米播种面积与产量 资料来源：中国国家统计局、五矿期货研究中心 资料来源：中国国家统计局、五矿期货研究中心 资料来源：中国海关总署、五矿期货研究中心 资料来源：中国海关总署、五矿期货研究中心 东北地区种植成本和利润 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 东北地区种植成本和利润 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 东北地区种植成本和利润 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 港口玉米下海量和到港量 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 港口玉米下海量和到港量 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 消费端 饲料企业 资料来源：中国农业农村信息网、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 饲料利润 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 玉米制玉米淀粉利润 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 玉米生长周期 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告全部内容不代表公司观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 专注风险管理助力产业发展 www.wkqh.cn 400-888-5398 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层