8月多维度信号共振，市场或曙光初现

8月多维度信号共振，市场或曙光初现 2026年08月02日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（642.15亿元），跨境主题指数ETF（89.10亿元），策略指数ETF（30.05亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境行业指数ETF（-0.53亿元），风格指数ETF（-1.95亿元），主题指数ETF（-124.56亿元）。 ◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：中证1000（184.17亿元），中证A500（135.19亿元），创业板指（124.81亿元）。变化排名后三名的指数分别为：科创芯片（-76.93亿元），通信设备（-43.42亿元），半导体材料设备（-40.17亿元）。 相关研究 《宏观政策的存量和增量——学习7月政治局会议精神》2026-07-30 ◼权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：中证A500（124.33亿份），科创半导体材料设备（116.92亿份），科创50（111.19亿份）。变化排名后三名的指数分别为：恒生科技（-42.47亿份），恒生互联网科技业（-29.21亿份），中证银行（-16.87亿份）。 《7月FOMC：沃什暗示将丰富通胀目标内容——2026年7月FOMC会议点评》2026-07-30 市场行情复盘与展望： ◼观点：8月多维度信号共振，市场或曙光初现。 ◼模型研判：8月的月度宏观模型分数为0分。历史上该分数出现后，后续一个月wind全A指数上涨概率高达81.25%，平均涨跌幅3.27%，说明模型认为8月整体大盘指数上涨概率较高。此外，日度宏观模型也在7月29日开始触发看涨信号。技术择时模型，wind全A在7月31日触发局部底左侧信号，说明模型认为大盘指数已经进入到可以关注机会的区间。因此多维度模型都说明后续wind全A指数反弹的概率在逐步增加。 ◼资金层面：本周沪深300、中证A500等宽基ETF的申购份额大幅度增加，说明市场在宽基维度上可能已经逐步具备大资金配置的价值。而科技成长方向，科创50ETF、创业板ETF等也同样呈现大幅度净流入的状态，说明有资金认为科技成长后续仍可能有上涨的机会。 ◼海外维度：本周美联储议息会议，美国二季度GDP、PCE的发布，在一定程度上缓解了市场的加息预期。但美伊冲突持续加剧，油价的上涨则再次引起市场对于通胀和美联储加息的担忧。伴随全球科技巨头财报密集发布，海外市场本周呈现双向波动加剧的特点，但后半周海外市场开始表现出一定的反弹态势。 ◼国内维度：本周长鑫科技成功上市，市场的波动率逐步降低，整体表现和海外市场的联动性较高。因此展望后市，虽然市场可能仍需要一些时间震荡波动，但不妨可以逐渐乐观一些，我们认为市场后续反弹的曙光或已初现。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为市场后续虽然可能波动仍然较大，但反弹的概率在逐步增加。 ◼因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。◼风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。 内容目录 1.基金数据统计（2026.7.27-2026.7.31）......................................................................41.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化.......................................................................................41.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化.......................................................................................62.市场行情复盘与展望...................................................................................................82.1.大盘指数宏观模型结果展示..................................................................................................102.2.各大指数技术分析模型结果展示..........................................................................................112.2.1.主要宽基指数模型结果展示..............................................................................................................122.2.2.风格指数模型结果展示......................................................................................................................142.2.3.申万一级行业指数模型结果展示......................................................................................................173.基金配置建议.............................................................................................................194.风险提示......................................................................................................................20 图表目录 图1：权益类ETF跟踪指数基金规模增加（2026.7.27-2026.7.31）................................................5图2：权益类ETF跟踪指数基金规模减少（2026.7.27-2026.7.31）................................................6图3：权益类ETF跟踪指数基金份额增加（2026.7.27-2026.7.31）................................................7图4：权益类ETF跟踪指数基金份额减少（2026.7.27-2026.7.31）................................................8图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图（2026年7月31日）.............................................9图6：万得全A指数日k级别点位分析图（2026年7月31日）...................................................9图7：2026年7月31日主要宽基指数风险趋势模型综合图..........................................................12图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数8月份平均收益率统计..............14图9：2026年7月31日风格指数风险趋势模型综合图..................................................................15图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数8月份平均收益率统计....................16图11：2026年7月31日申万一级行业指数风险趋势模型综合图................................................17图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数8月份平均收益率统计....19 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.7.31）................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果（2026年7月31日）.......................................................9表3：万得全A低频月度宏观模型结果（2026年8月）...............................................................11表4：万得全A高频日度宏观模型结果（2026年7月27日-2026年7月31日）....................11表5：2026年7月31日主要宽基指数风险趋势模型具体结果......................................................13表6：2026年7月31日风格指数风险趋势模型具体结果..............................................................15表7：2026年7月31日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果..............................................17表8：后续一周积极进取型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年6月30日）...........20表9：后续一周多元均衡型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年6月30日）...........20 1.基金数据统计（2026.7.27-2026.7.31） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近5个交易日（2026.7.27-2026.7.31）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（642.15亿元），跨境主题指数ETF（89.10亿元），策略指数ETF（30.05亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境行业指数ETF（-0.53亿元），风格指数ETF（-1.95亿元），主题指数ETF（-124.56亿元）。 1.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化 近5个交易日（2026.7.27-2026.7.31），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名前三名的指数分别为：中证1000（184.17亿元），中证A500（135.19亿元），创业板指（124.81亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 近5个交易日（2026.7.27-2026.7.31），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名后三名的指数分别为：科创芯片（-76.93亿元），通信设备