普拉达集团 1913.HK 2Q26业绩速览 Prada品牌显著加速 区域表现全面改善

🔺总览：集团1H26总营收30.5亿欧元，同比增长11%，固定汇率下（下同）同比增长16%，剔除Versace贡献后的内生增长为5%。经调整EBIT同比下降14%至5.3亿欧元，经调整EBIT Margin同比下降5.2pcts至17.4%，基本符合预期。单Q2来看，集团收入固定汇率下同比增长18%，内生增长7%；零售收入内生增速加速至5%（vs. 1Q26：+1%）。 🔺分品牌：Q2 Prada品牌零售收入同比增长6.3%（vs.一致预期为2.6%），较1Q进一步加速，各地区表现普遍改善，主要由同店及全价销售增长驱动。Miu Miu品牌在去年同期增长40%的高基数，以及中东冲突影响加深的背景下仍延续正增长，Q2零售收入同比增长2.6%，符合一致预期的2.5%。Versace表现符合公司预期，继续聚焦收入质量提升及零售执行改善。 🔺分地区：Q2亚太（除日本）零售收入内生增长8%（vs.一致预期为7%）；日本内生增长8%，主要受益于本地消费稳健及旅游需求提升；美洲内生增长19%，较1Q进一步加速；欧洲内生下降2%，较1Q有所改善，主要受游客消费及本地需求恢复推动；中东内生下降26%，地区冲突影响较1Q进一步加深，但本地消费环比有所改善。 🔺分渠道：Q2直营零售渠道收入固定汇率下同比增长15%，内生增长加速至5%；批发渠道收入固定汇率下同比增长41%，内生增长21%，主要由独立批发及旅游零售共同推动；授权业务收入固定汇率下同比增长66%，内生增长10%，眼镜及美妆授权业务均保持正向贡献。