本周全球科技股下跌,主要原因有三点:
- 产业层面:英伟达融资担保及云厂商自研芯片事件,引发A股“达链”下跌;
- 宏观层面:加息疑云未消,7月FOMC会议偏鹰,利率继续上行;
- 市场层面:韩国去杠杆与A股科技高拥挤,加剧跌幅。
市场是否风格切换?科技仍是主线。
- 下跌原因:产业、流动性和资金面共振。产业和流动性担忧预计8月上中旬边际减弱;
- A股资金面:前5%成交额占比51.7%高位,TMT指数拥挤度达91.5%分位数,下跌未能降低拥挤度,拥挤度非行情见顶指标;
- 政策支持:A股指数在政策托底下无系统性风险。