2026年7月BDO行业月报

市场逻辑： ①7月供需双增，行业库存压力可控，持货厂商操盘心态尚可。 ②7月华东BDO市场均价7755元/吨，较2026年6月下跌0.22%。 ③7月供需商谈博弈，市场跌后小幅反弹。 7月，国内BDO市场跌后小幅反弹。月内国内16家工厂停产状态延续，6家装置停车检修、换剂等，月度产量环比增加。国内BDO主要市场价格在7700-7900元/吨。相关产品因国际形势有所缓解及供需关系转变等影响，价格环比下跌为主，而同比上涨为主。 整体来看，7月份国内BDO市场供应小于需求，业者操盘心态稳健，市场跌后小幅反弹。8月，国内BDO行业5家工厂存换剂、检修计划，BDO产量变动不大。下游需求，8月部分装置检修、重启均存，需求量略减少，供需压力有所增加。但亏损压力下供方继续挺市，供需博弈加剧，预计8月份国内BDO价格区间波动。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内BDO月度市场分析 本期BDO市场跌后僵持，华东地区散水均价7755元/吨，环比-0.22%，同比-8.74%；华南地区散水均价7844元/吨，环比-0.36%，同比-9.82%。 7月华东地区BDO散水价格跌后小幅反弹，供需量均增加，但行业库存压力可控，供方挺市心态强烈。但下游行业成本面承压，对原料高价接受能力偏弱。供需双方博弈，BDO市场跌后小幅反弹。截至7月29日下午盘，华东地区主流商谈7700-7900元/吨承兑送到，华东市场月均价7755元/吨，环比-0.22%。 7月上中旬，随着新疆新业、蓝山屯河、长城能源等前期检修装置陆续重启，行业产能利用率提高，货源供应量增加，利好支撑较前期减弱。月内部分时间段新疆地区等运输偏缓，现货供应量偏紧。下游部分检修装置重启，对原料消化量增加，行业供需压力不大。同时行业长期亏损，供方挺市心态强烈，8月周期合约政策窄幅收缩0.5个点，限制操盘空间。持货商持有货源成本增加，低出放量谨慎。但下游成本面压力较大，对原料高价接受能力偏弱，多维持刚需合约跟进，现货小单高位交投，带动市场重心小幅反弹，继续关注供需端变化及实单交投情况。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期的供需平衡关系为供小于需格局，检修装置涉及产能较少，供应量增加。月内需求量略减少，预估进口量略增加，而出口量减少，但整体供应小于需求，市场跌后小幅反弹。 供应方面，7月份BDO行业6家装置例行检修、换剂，供应量增加。受国内供应量充裕及进口货源不具有价格优势等，7月BDO进口量预估在0.2万吨附近，因此国内BDO总供应量至26.797万吨，环比增加0.878万吨。 需求方面，下游开工提高，国内消费量略增加。受中东局势不稳定性及国产BDO货源具有一定价格优势，预计7月BDO出口量在1.8万吨附近。 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1BDO装置利润分析 BDO装置成本利润及价格的影响逻辑：综合近十年的数据波动来看，BDO装置利润波动方向更多参考实际的供需调整，包括且不限于检修计划及下游行情波动等；当BDO价格处于上涨状态时，价格波动方向更多参考供需变化和情绪预期;当BDO价格处于下跌状态时，价格波动方向更多参考下游采购需求的变化。 利润分析：本期，BDO利润为-660元/吨，环比增加300元/吨，涨幅31.25%。原料方面，本期内电石均价为2471元/吨，环比+3.3%，同比+6.37%；甲醇均价为2301元/吨，环比-15.84%，同比+9.21%。成本面压力有所减小，BDO价格区间波动，亏损空间缩窄。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 综合来看，月内BDO装置成本及利润波动受上游原料走势变化及BDO商品价格下跌的双重影响，本期内BDO装置利润亏损状态延续，但空间有所缩窄。 3.2产业链价值传导分析 本期BDO及上下游产业链生产利润减少为主。整体来看，产业链下游产品利润均减少，其中PBT、PTMEG、TPU利润跌幅排在前三位，分别是-144.91%、-67.93%和-53.89%，主要是产品价格跌幅高于原材料，因此利润减少。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 本月BDO产量及产能利用率同步降低，其中国内BDO产能利用率51.85%，较上期降低0.02个百分点，较去年同期降低7.54个百分点。月内BDO行业东景二期、曙光、美克三四期、长城能源、蓝山屯河及重庆建峰装置检修、换剂等，共涉及年加工能力94万吨/年。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2检修损失量分析 月内涉及年加工能力254.4万吨/年装置检修，多数检修装置为保持前期停车状态，6月东景二期、五恒一期、曙光、新业、美克二五期装置检修、换剂等，共涉及年加工能力94万吨/年。 7月检修损失量为19.413万吨，环比减少1.532万吨，跌幅7.31%；同比增加1.003万吨，增幅5.45%。1-7月检修损失量累计130.825万吨，同比增加22.263万吨，增幅20.95%。 数据来源：隆众资讯 4.3下期装置检修计划 截至撰稿当日，隆众资讯统计到2026年8月共5家企业存检修计划，涉及产能在78万吨/年。部分装置停车状态延续，国内货源供应缩减，对BDO价格支撑仍存。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月 ，BDO总 消 费 量 环 比增 加； 数 据 来 看 ， 国 内BDO消 费 量 在26.253万 吨 ， 环 比-0.25%， 同 比+10.35%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7月主力下游PTMEG市场开工率77.58%，环比-4.96%，同比+13.23%。PBT市场开工在54.39%，环比+5.8%，同比+0.05%。GBL-NMP市场受利润亏损影响，开工负荷维持低位运行，开工在36.5%，环比持平，同比+3.5%。PBAT行业开工在18.92%，环比-4.09%，同比+0.18%。聚氨酯领域TPU及PU浆料负荷环比均提高。综合来看，BDO下游整体需求量减少。 第六章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 6.1进口分析 2026年6月，BDO进口量0.173万吨，进口量环比跌幅为53.97%；同比增幅为30.83%。7月BDO检修装置重启，国产供应增量较多，而受国际形势紧张影响，中国大陆外装置负荷受限，因此7月进口量或至0.2万吨。 从5-6月的贸易伙伴对比来看，我国BDO进口的主要贸易伙伴一直为中国台湾。由于该地区BDO生产较稳定，运输方便及产品质量稳定，主要为台湾大连集团和下游PBT工厂在大陆地区进行的战略协议。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 6.2出口分析 2026年6月，BDO出口量为2.602万吨，环比增幅为153.85%；同比增幅为53.51%。6月中国BDO出口量增加，主因受中东局势影响等，中国周边国家等需求量增加，预计7月中国出口量有所减少，预计在1.8万吨附近。 从5-6月的贸易注册地对比来看，出口变化性一般，依然以宁夏回族自治区、江苏省、为主。 数据来源：隆众资讯 第七章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1供需展望及心态调查 供需差在2026年8-10月预计由负值转为正值，供需压力逐步增加。8月检修、换剂装置等产能较多，供应量无明显变化。下游装置检修、重启均存，短期供需压力可控，支撑供方挺市心态。但9-10月前期检修装置重启后，及新产能存投产预期，供应量大幅增加。而随着传统旺季到来，下游需求量将增加，但因供应增加较多，行业供需压力将增加。预计2026年8-9月行业供需压力可控，但10月库存逐步累积。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 截至2026年7月29日，对国内BDO市场参与者8月心态调研的结果显示，市场观点：90%看稳，5%看跌。5%看涨。看稳者心态为：供需压力可控，供方积极挺市。下游按需跟进，但成本压力下对原料存议价情绪，供需商谈博弈，市场盘面僵持运行。 7.2后市预测 2026年8月预测：预计BDO市场区间波动，短期供应端支撑仍存，供方继续挺市，限制操盘空间。下游按需采购，场内库存压力可控。但下游成本面承压，对高价存抵触情绪。供需商谈博弈持续，预计8月BDO市场窄幅整理，市场价格在7700-7900之间波动，关注供需端变化影响。 数据来源：隆众资讯 未来三月预测:2026年8-10月，以目前已知的供需情况来看，8月装置检修、换剂较多，而9-10月装置波动较少，货源供应将增加。随着旺季到来，终端下游需求将增量，但整体小于供应增量，因此BDO行业库存将增加，利空业者采销心态。因此预计8-10月BDO价格先稳后跌，月均价格在7400-7800元/吨区间波动。 下期关注点： ①部分装置检修、换剂，供应量小幅增加，供应端支撑仍存。②下游开工较稳定，但成本压力下对原料高价抵触。③供需压力可控，供需商谈博弈，市场重心窄幅整理。 第八章方法论 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 8.1价格标准 隆众资讯BDO市场现货价格反映在中国市场以人民币计价的现货价格，代表了国内生产工厂、贸易商以及下游工厂的可交易的价格。该价格的样本包括生产企业、市场招标、国内BDO交易平台的交易以及贸易商和下游工厂之间的成交、可成交及询报盘价格等。价格单位为人民币元/吨，承兑散水含税价，最小价格变动单位为50元/吨，市场最小交易量为30吨。 月均价：是指截至报告发送日期，当月内发布价格的算数平均值。 8.2数据标准 月报发送日为每月倒数第三个工作日，故本月数据为自然月预估值，下期月报会自动更新并修复。 月生产毛利:生产企业生产并销售产品的毛利，统计范围为自然月。 月生产毛利率：生产毛利率=生产毛利/产品收入，统计范围为自然月。 月产量：一般是指生产企业在一段时间内实际生产出的符合相关标准的商品数量，既实际产量，统计范围内为自然月。 月进口量：是指从别的国家、地区购进商品的量，统计范围为自然月。 月出口量：是指企业将生产的成品从本国出口至其他国家或地区的量，统计范围为自然月。 月国内消费量：是指实际消费量，统计范围为自然月。 月需求量：一种产品或服务的需求量是指消费者在某一既定时期内愿意且能够购买的商品数量。商品的需求量随着商品自身价格的变化而变化。需求量=当期实际消费量+当期出口量，统计范围为自然月。 月检修损失量：企业装置因检修导致的产量的损失情况，统计范围为自然月。 月产能利用率：指的是企业产能的利用程度，也叫开工负荷，一般以“产量/产能”或“加工量/加工能力”进行核算，统计范围为自然月。 其中，数据标准中的样本生产企业数量为30家（全样本）。 第九章声明 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本报告仅供山东隆众信息技术有限公司(隆众资讯)的客户使用，未经隆众资讯授权许可，严禁任何形式的转载、翻版、复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告中的内容仅供客户参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何人根据本报告作出的任何投资决策与隆众资讯及本报告作者无关