每日晨报（2026年7月31日）

今日要闻 主要市场指数表现 ➢联储局以9比3票维持利率不变政策声明大致维持不变➢联储局意见分歧下维持利率不变美国国债遭抛售持续➢美国上季经济增速放缓至1.5%逊预期➢美国上星期新申领失业救济人数19.7万人少过预期➢香港金管局：维持基准利率于4%不变 市场回顾 港股：港股在期指结算日走势反复，恒指初段曾挑战26000点大关，触及25971点，最多升近165点，下午曾倒跌150点，收报25858点，升50点，升幅0.2%，主板成交近3049亿元。科技指数4800点关口失而复得，收报4803点，低收逾1%。中资金融股、内需股、3桶油支持大市，其中建行、中人寿及及工行升近2%或以上。新东方公布业绩后急升近19%，是表现最好恒指成份股。ATMXJ走势不一，阿里巴巴及小米跌近2%至近3%，其余升近0.4%至2%。芯片股、AI大模型股份都受压，中芯跌近8%，是表现最差蓝筹股。智谱急跌近17%。首日上市的中际旭创一度较招股价低逾10%，收市跌约2%。 A股：沪深股市下跌。半导体股继续受压，人形机器人相关股份亦向下，但白酒、银行股逆市上升。上证指数收报3804点，跌23点，跌幅0.62%。深证成份指数收报13285点，跌372点，跌幅2.73%。创业板指数收报3244点，跌134点，跌幅近4%。 美股：美股3大指数收市升逾1%至近3%，晶片股和微软股价造好。道琼斯指数收市报52208点，升613点，升幅约1.2%。纳斯达克指数报25122点，升679点，升幅近2.8%。标准普尔500指数报7437点，升121点，升幅近1.7%。微软高收15.5%，创18年来最大单日升幅，市值增加4500亿美元，创美股单日市值增幅最高纪录。Meta跌近8%，公司上季自由现金流大幅缩减91%，反映人工智能建设支出为公司带来巨大财务压力。费城半导体指数升逾8%，美光科技急升逾18%，超微半导体升13%，英特尔升逾11%，Nvidia升近3%，但高通跌近3%。苹果在收市后公布，上季每股盈利2.02美元，包括11美仙来自美国政府关税退款，撇除相关影响，每股盈利仍高过市场预期的1.89美元。期内收入升16%至1094亿美元，好过预期，当中iPhone和Mac销售额都升逾两成，都高过预期。股价在收市后延长交易时段跌逾8%。亚马逊上季云业务AWS收入增速大幅高过市场预期，按年升37%至422亿美元，创2021年以来最高单季增长水平。盘后股价升逾9%。 欧洲：欧洲主要股市收市个别发展。德国DAX指数报25612点，升151点，升幅0.6%。法国CAC指数报8485点，升77点，升幅0.9%。英国富时100指数报10897点，跌11点，跌幅0.1%。 来源：彭博、越秀证券研究部 联储局以9比3票维持利率不变政策声明大致维持不变 联邦公开市场委员会(FOMC)周三下午以9比3票维持联邦基金利率目标区间于3.50%至3.75%，政策声明较上次会议仅作少量改动。 克里夫兰联储银行总裁Beth Hammack、明尼阿波利斯联储银行总裁Neel Kashkari及达拉斯联储银行总裁Lorie Logan均投反对票，倾向将目标区间上调25个基点。声明唯一改动为指出，FOMC「正继续维持银行体系充裕储备的政策」，此前会议则表示「重申」该政策。 声明重申，「委员会将实现价格稳定」，并再次提及经济稳健扩张、不确定性仍高，以及通胀仍高于2%目标。 今次会议未有更新经济预测摘要(Summary of Economic Projections)。 聯儲局意見分歧下維持利率不變美國國債遭拋售持續 美国国债孳息率周四(30日)持续上升，投资者评估联储局维持利率不变的决定，并寻找未来货币政策走向的线索。 截至美东时间凌晨3时20分，30年期美国国债孳息率升逾9个基点至5.236%，此前于周三触及2007年7月以来最高水平。基准10年期国债孳息率急升逾8个基点至4.7%，2年期国债孳息率升5个基点至4.289%。 1个基点等于0.01%，而孳息率与价格走势相反。 联储局周三以9票对3票决定维持关键利率区间于3.5%至3.75%不变，为主席沃什上任后第二次联邦公开市场委员会(FOMC)会议。 FOMC于议息后声明表示：「尽管部分与中东冲突相关的不确定性仍然高企，经济活动仍以稳健步伐扩张。」 声明又指：「职位增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。」 德意志银行分析员指出，美国国债隔夜持续遭抛售，其经济师仍预期联储局今年将加息50个基点，即9月及12月各加息25个基点。 分析员表示：「但他们认为，FOMC不太可能对昨日市场反应感到安心，因长端利率上升，加上远期实质孳息率下跌，反映市场质疑物价稳定能否迅速回复。」 分析员补充，整体美国信贷环境仍具支持，但更陡峭的孳息率曲线可能令疲弱的楼市承受更大压力。 投资者亦关注周四公布的每周首次申领失业救济人数，以及6月个人消费开支(PCE)物价指数。 道琼斯预测，整体通胀按年升3.7%，扣除食品及能源价格的核心通胀则升3.3%。 香港金管局：维持基准利率于4%不变 智通财经APP获悉，美国联邦储备委员会北京时间7月30日凌晨宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间的水平不变。这是美联储今年连续第五次选择“按兵不动”，符合市场预期。由于港元联系汇率制度，香港官方利率与美联储利率存在关联，香港金管局维持基准利率于4%不变。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系； 越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。