2026年7月PBAT行业月报

市场逻辑

• PBAT主流价格环比下跌2.32%，达到11265元/吨。
• 7月终端需求疲软，降解膜袋类企业开工率仅39.38%，降解地膜需求基本消失。
• 原料成本小幅下降，导致PBAT利润空间缩窄。

市场概述

• 华东地区PBAT月均价11265元/吨，环比下跌2.32%。
• 7月供应端因装置检修减量明显，需求端支撑乏力，出口订单尚可，原料价格下跌推动市场价格下行，利润收窄。
• 预计8月国内PBAT生产增量有限，供需矛盾一般，成本支撑力度扩大，价格维稳，运行区间10900-11500元/吨，均价约11200元/吨。

成本利润分析

• PBAT平均利润343元/吨，环比下降28.24%。
• 产业链利润变化：BDO减亏31.25%，己二酸降幅20.75%，PTA加工费下降17.36%，PBAT利润环比下降28.24%。

供应分析

• PBAT产量及产能利用率同步下降，月均产能利用率18.92%，环比下降4.09个百分点，产量2.676万吨，环比下降15.05%。
• 主要减量来自万华化学、蓝山屯河等装置检修，珠海金发等装置稳定生产。
• 行业产能供应过剩，多数装置因经济性因素维持停车。

需求分析

• 7月降解包装膜袋制品样本企业开工率39.38%，环比提升1.73个百分点，但终端消费不及去年同期，开工率提升有限。
• 中大型企业开工率4-7成，个别头部企业订单充足，中小型企业订单跟进一般，开工率1-3成。
• 预计下期降解膜袋开工率略降。

进出口分析

• 进口：2026年6月进口量166.007吨，环比增长60.19%，同比增长18.89%，月均价1899美元/吨，主要来自德国，全年进口量同比降幅80.47%。
• 出口：2026年6月出口量19082.262吨，环比下降6.26%，同比增长80.36%，月均价1516美元/吨，主要流向印度、意大利，全年出口量同比增长48.58%。

下月市场展望

• 8月国内PBAT生产增量不明显，供应端支撑一般，竞争压力不大，需求端降解膜袋需求乏力，出口订单支撑市场，成本端支撑力度扩大。
• 价格维稳为主，运行区间10900-11500元/吨，均价约11200元/吨。
• 未来三个月（8-10月），供需矛盾扩大，新装置投产和老装置重启增加供应端压力，需求端平淡，成本压力长期存在，市场价格小幅向下盘整，区间10700-11500元/吨。

下期关注点

• PBAT出口情况。
• PBAT原料端成本趋势。
• PBAT装置动态。

方法论

• 价格标准：依据GB/T32366-2015国家标准，反映国内PBAT现货价格。
• 数据标准：月报数据为自然月预估值，样本生产企业21家。

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