匠人伙伴资产管理公司2026年季度报告

报表10-Q （请选择一项）☑ 依据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的季度报告，报告期截至2026年6月30日 OR ☐ 根据第1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的过渡期过渡报告 匠人伙伴资产管理公司 （在其章程中指定的注册人确切名称） 请勾选标记以表明注册人：(1) 在过去12个月内（或根据注册人要求提交此类报告的较短期间内）是否已提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2) 过去90天是否已受到此类提交要求。是 ☑ 否 ☐ 请勾选表示注册人是否在过去的12个月（或注册人被要求提交此类文件的较短期间）内已通过电子方式提交了根据规则405 of S-T条例（本章§ 232.405）要求提交的所有交互式数据文件。是 ☑ 否 ☐ 请勾选表明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 加速申报公司 ☐ 较小规模报告公司 ☐ 成长型中小企业 ☐ 若为成长型新兴公司，请勾选表示注册人已选择不使用根据《交易所法案》第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计准则的延期过渡期。☐ 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。是 ☐ 否 ☑ 截至2026年7月27日，该注册人A类普通股（面值每股0.01美元）、B类普通股（面值每股0.01美元）和C类普通股（面值每股0.01美元）的未发行股份数量分别为70,996,433股、1,158,760股和8,917,476股。 目录 第一部分 除上下文另有要求外，本报告中“公司”、“匠人”、“我们”、“我们”或“我们的”均指艺匠伙伴资产管理公司（“APAM”）及其直接或间接子公司，包括艺匠伙伴控股有限合伙企业（“控股”）。2013年3月12日，APAM完成首次公开募股及相关公司重组。在此日期之前，APAM为艺匠伙伴控股的子公司。 前瞻性陈述 本报告包含，且我们的管理层不时可能作出，根据1995年美国《私人证券诉讼改革法》中的安全港条款定义的前瞻性陈述。涉及未来事件和我们未来表现以及管理层当前预期、信念、计划、估计或与未来相关的预测的陈述，均属于这些法律定义的前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“也许”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词语，以及这些术语的否定形式和其他类似术语来识别这些陈述。前瞻性陈述仅基于我们管理层当前的预期以及作出此类陈述时我们可获得的信息所作的预测。前瞻性陈述受多种风险和不确定性的影响，并且存在重要因素，可能导致实际结果、活动水平、表现、行为或成就与前瞻性陈述中明确或暗示的结果、活动水平、表现、行为或成就产生重大差异。这些因素包括：关键投资专业人员或高级管理人员的丧失、不利的市场或经济条件、我们投资策略表现不佳、客户现金流入或流出的重大变化或我们管理的账户中资产的市场价值下降、我们运营所处法律法规环境的变化、我们维持当前费率的能力、运营或技术错误或对我们声誉或其他损害，以及我们在证券交易委员会备案中披露的其他因素，包括在我们于2026年2月20日向证券交易委员会提交的截至2025年12月31日的10-K年度报告第1A项下题为“风险因素”中列出的那些因素，因为这些因素可能会不时更新。我们的定期报告和当前报告可在证券交易委员会网站www.sec.gov上获取。我们除法律要求外，没有义务公开更新任何前瞻性陈述，以反映本报告日期之后可能发生的事件或情况。 前瞻性陈述包括但不限于以下陈述： • 我们预期的未来经营业绩；• 我们潜在的经营表现和效率，包括我们在不同和独特情况下的运营能力；• 我们对未来业务举措的预期，包括新投资团队、策略和工具的开发； 匠人合作伙伴资产管理有限公司未经审计的合并财务报表附注（美元单位以千计，除非为股份数额和每股金额及另有说明） 注释1。业务性质和组织形式 业务性质 匠艺伙伴资产管理公司（“APAM”），通过其子公司，是一个专注于为全球 sophisticated 客户在增长型资产类别中提供高附加值、主动型投资策略的全球多元资产投资平台。APAM 及其子公司以下统称为“匠艺”或“公司”。 匠人（Artisan）的自营投资团队管理着广泛的美国家、非美国家及全球投资策略，这些策略按资产类别、市值和投资风格进行多元化配置。通过多种投资工具提供这些策略，以满足广泛的客户委托要求。匠人主要向机构投资者提供其投资管理服务，并通过具有机构式决策流程和长期投资视野的中介机构进行提供。 组织 2013年3月12日，APAM完成了其首次公开募股（“IPO”）。APAM成立的目的在于成为Artisan Partners Holdings LP（“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”）在IPO中的普通合伙人。Holdings是一家投资管理业务的控股公司，该业务以“Artisan Partners”的名义进行。此次重组（“IPO重组”）建立了必要的公司结构，以完成IPO，同时保留了该公司通过Holdings及其子公司开展运营的能力。 作为其唯一的普通合伙人，APAM 控制 Holdings 的业务和事务。因此，APAM 合并 Holdings 的财务报表，并就 Holdings 有限合伙人持有的股权利益确认少数股东权益。截至 2026 年 6 月 30 日，APAM 持有 Holdings 大约 88% 的股权所有权益。 控股公司及其全资子公司——艺术家投资管理公司（有限合伙）（“APLP”）合计控制了艺术家合作伙伴有限合伙企业（“APLP”）。APLP是一家多产品投资管理公司，是艺术家合作伙伴控股公司的主要运营子公司。根据1940年投资顾问法（“顾问法”），APLP在美国证券交易委员会注册为投资顾问。APLP向传统独立账户和集合投资计划提供投资咨询服务，包括艺术家合作伙伴基金公司（“艺术家基金”）、艺术家合作伙伴全球基金（“艺术家全球基金”）和艺术家发起的私募基金（“艺术家私募基金”）。艺术家基金是依据1940年投资公司法（经修订）注册的一系列开放式共同基金。艺术家全球基金是爱尔兰注册的UCITS基金系列。艺术家私募基金由多个艺术家发起的无注册集合投资计划组成。控股公司还控制了100%股权的格兰维尤地产合作伙伴公司（“格兰维尤”），这是一家房地产私募股权公司，根据顾问法在美国证券交易委员会注册为投资顾问，并管理着多个封闭式私募房地产基金（“格兰维尤基金”）。 注意2. 重要会计政策摘要 展示基础 随附的财务报表未经审计。管理层认为，为公允列报这些合并财务报表所必需的所有调整均已包括在内，这些调整仅包括正常重复性调整。这些中期结果不一定能反映全年的结果。 合并财务报表已根据美国公认会计原则（“美国通用会计准则”，U.S. GAAP）编制，用于中期财务报告，因此其并未包含年度合并财务报表及附注中要求的全部信息与注释。 年度合并资产负债表数据来源于经审计的财务报表，但未包含美国公认会计原则（U.S. GAAP）要求的所有披露信息。因此，应结合APAM最新10-K年度报告（Form 10-K）中包含的经审计合并财务报表一起阅读中期合并财务报表。 随附的财务报表是根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）及相关美国证券交易委员会（SEC）的规则和法规编制的。按照美国公认会计原则编制财务报表需要管理层作出估计或假设，这些估计或假设会影响财务报表中报告的金额和披露信息。实际结果可能与这些估计或假设存在差异。 合并原则 艺匠公司的政策是将其拥有的所有子公司或其他具有控制性财务利益的实体进行合并。合并指引要求进行分析，以确定是否应使用有投票权实体（“VOE”）模型或可变利益实体（“VIE”）模型对某实体进行合并评估。在有投票权实体（VOE）模型下，控制性财务利益通常定义为对投票权拥有多数所有权。在可变利益实体（VIE）模型下，控制性财务利益定义为：(i) 指导对实体经济绩效产生最重大影响的活动的能力，以及 (ii) 接收潜在重大利益或承担潜在重大损失的权利或义务。 匠人通常合并其符合权力标准且持有超过10%股权所有权的VIE。合并财务报表包括APAM的账目以及其拥有直接或间接控制性财务利益的全部子公司或其他实体。所有重大的内部公司余额在合并过程中已予以消除。 艺匠公司担任艺匠基金、艺匠全球基金和艺匠私募基金的投资顾问。艺匠基金和艺匠全球基金是公司实体，其业务和事务由各自董事会管理。基金的股东保留投票权，包括选举和重新选举其各自董事会成员的权利。艺匠基金的每一系列都是一个可变利益实体（VOE），并在VOE模式下单独评估合并事宜。艺匠全球基金的股东缺乏简单多数的清算权，因此艺匠全球基金的每个子基金均在VIE模式下评估合并事宜。艺匠私募基金也将在VIE模式下评估合并事宜，因为基金的外部股东通常缺乏剥离艺匠对基金控制权的能力。 公司不时投资于匠艺基金、匠艺全球基金及匠艺私募基金。若投资导致获得控制性股权，APAM将合并该基金，该基金的全部底层活动将包含在匠艺未经审计的合并财务报表中。截至2026年6月30日，匠艺对匠艺全球基金的四个子基金、三个匠艺私募基金以及一个匠艺基金的系列拥有控制性股权，因此这些基金被包含在匠艺未经审计的合并财务报表中。由于这些合并投资产品符合美国公认会计原则（U.S. GAAP）下对投资公司的定义，匠艺在合并财务报表中保留了投资公司的专业行业会计原则。详情请参见注释7，“可变利益实体及合并投资产品”。 重新分类 与2026年6月30日止季度10-Q表格的季度报告一同发布，公司在其未经审计的合并经营报表的非经营部分新增了一行“非经营负债的利得（损失）”。该行将包括或有对价的公允价值变动，以及此前单独列报的应税协议净利得（损失）。比较前期财政年度期间的数据已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对先前报告的经营收入、非经营收入、净利润或财务状况均无影响。 近期会计准则公告 2025年9月，财务会计准则委员会（“美国财务会计准则委员会”，FASB）发布了《财务会计准则更新》（“财务会计准则更新”，ASU）2025-06，《无形资产——商誉和其他——内部使用软件（专题350-40）：针对内部使用软件会计处理的针对性改进》，该更新删除了所有关于软件开发项目阶段的提及，从而使指南对不同软件开发方法保持中立。该修订消除了项目阶段模型，并明确指出，当管理层已授权并承诺项目资金，且软件很可能完成并用于执行预期功能时，内部使用软件成本的资本化方可开始。公司须于2028年12月31日结束的年度采用该指南。公司目前正在评估ASU对其合并财务报表的影响。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU 2024-03《利润表费用分拆》，该准则要求披露更多信息并对利润表中包含的某些费用进行分拆。公司须于2027年12月31日结束的年度采用该指南。公司目前正评估该准则对其合并财务报表的影响。 注意 3。获取 2026年1月2日，公司完成了对美国房地产私募股权公司Grandview 100%股权的收购。对价包括一笔2,250万美元的预付款，其中包括交易完成后的常规营运资金调整。还包括或有对价，截至收购日估计为2,590万美元，与实现承诺资本里程碑以及未来Grandview基金的特定收入跑率和某些未来基金在一定长达七年的期间内的实际业绩相关。 截至2026年6月30日，与收购格兰维（Grandview）相关的或有对价公允价值为2610万美元。公司使用蒙特卡洛模拟模型计量或有对价负债的公允价值，该模型要求在实现或有支付之前达成承诺资本里程碑和收入运行率。该模型考虑了关于预计资本承诺及其时间安