长江汽车乘用车需求7月总结与8月展望电话会纪要

发布时间：2026-07-30 一、核心要点 1. 本期为长江汽车汽车指南之内需纵深察车市第18期，围绕2026年7月乘用车需求总结、8月展望展开，参会方为长江证券研究所白名单客户，内容受版权保护。 2. 7月车市受台风、高温、车企成都车展前集中亮相预售影响，进店量下滑，终端感知环比降近10%，新能源与燃油车跌幅明显，预计7月零售约150万台，环比降10%。 3. 8月多家车企集中在成都车展前投放新车，预计车市复苏，环比增长超15%但同比仍下滑（去年8月基数195万台），增长驱动力为新能源门店及15万以下新款轿车供给，预计9-10月同比收窄下滑幅度。 二、行业相关判断 1. 全年汽车销量预计约2000万台，同比下滑10-15%，新能源8月或止跌同比转正，电池消费税对高端车型影响有限，中端车型受冲击。 2. 比亚迪老款车型折扣约10%，新能源渗透率提升，燃油车份额或降至30%；7月销量平淡，8-9月旺季月销有望恢复至30万台，现有订单积压需等待2个月以上，闪充电池7月中产能达10万块、月底预计13万块，8月预计15-16万块，8月投放多款新车，秦PLUS DM-i等有价格调整，预计8月电池供给约18万。 3. 小米新车定价具攻击性：N70 Max（76度电池）定价25.99万，推测52度电池入门版N70标准版或22-23万；N90 Max定价低于预期，顶配版带露营装备，接近问界M7价格，单款车型或达8000-1万辆销量，N70+N70 Max+N90 Max合计月销或达2.5万辆，预计8月上市。 4. 20-30万增程市场无增量（同比下滑8%），小米、长城哈弗H10（预售20-25万）等新车型涌入，或导致问界M6/M7、理想L6等车型流失30-40%订单；小鹏G系列因精品路线（中高配占订单80%）受影响较小，领克因产品分散、渠道未彻底新能化、性价比不足、设计审美不突出，下半年难有改善。 5. 吉利产品进展：8月有3款车型上市，极氪9S五座版上市；极氪7X改款进度慢，目前月销不足5000台，若改款或可提升至7000-8000台；极氪9X五座版月销预计6000-7000台。 6. 小鹏汽车：L03单周订单约1万-1.1万台，Plus版本订单占比不足10%；M03当前月销维持8000-9000台，L03对其有小幅影响，目标月销约1万台；88X月销约9000台，仅为其他竞品约四成（5000台压力大）。 7. 小鹏新品上市节奏：G9L（G02）8月成都车展预热，L05（G6平替）9月第二周到店、十一前开售；新品销量展望：G9L预计月销6000-8000台，L05预计月销8000-10000台，整体看好需求表现；预计8月总订单超5万台，交车节奏匹配产能可达月交付约1万台。 三、库存与以旧换新情况 1. 7月底汽车库存约300万台，整体库存系数降至1.5左右，燃油车约2，较6月优化。 2. 上半年以旧换新补贴申请量371万台，补贴资金约550亿，预计下半年资金可支撑全年申请量。 四、风险与关注 1. 8月车市同比仍面临较大压力，20-30万增程市场同比下滑，部分车型订单流失风险较高。2. 小鹏M03面临L03的小幅冲击，88X销量仅为竞品约四成，存在市场竞争压力。3. 吉利部分车型如极氪7X改款进度慢，当前销量未达预期，需关注改款后的提升效果。4. 比亚迪、小鹏等车企的产能释放、订单交付节奏或影响8-9月车市表现，需持续跟踪。