边看边涨科技股的 黎明 还有多远

各位边看边朋友，大家下午好。 今天是7月30号，周四，一般周四就是黑色周四看一下市场的现在情绪还有就是筹码或者拥挤度，还有这么还有杠杆问题。 我们今天简单的来看一下，具体在说之前，还是说一下我们的跟踪的一些渠道。 一个是我们的边边做每天的一个内容更新，还有就是我们的一个微博老编实盘，在微博那边可以做老编盘。 关于这个杠杆的问题，这是一个非常严肃的问题。 个在今年年初，包括去年年底在我们的内部内部交流会，跟大家强调了，非常严肃的强调这个问题，2026年是绝对不允许上杠杆是吧？这个上杠杆这个问题，这个风险这次的话就是淋漓尽致的也表现出来了，尤其是韩国。 那么为什么这么说？因为今年的主要基调，那你现在回头看的还是非常清楚，下跌是吧？而且是跌出来机会。 当然跌下跌是大家看的，跌出来机会机会在哪儿？如果这个因为我们在微博都跟大家说过，如果说这轮下跌是一个A段下跌的话，那么A段下跌之后它应该是有一个B浪的一个修复，碧浪修复。 那碧浪修复的强度它取决于多个因子，一方面是流动性的问题，现在还好没有进入一个加易周期，尤其是国内还有降息的这个降准，降息的这种可能性，还有空间还可能还有。另外一点就是这个产业的问题，关于产业的问题，很重要一点就是产业总动开支的问题，就是砸钱的问题。 这一点是整个上半年整个上半年讲故事的一个这个交易的一个主要逻辑。 那么现在资本开支到底一个什么情形？有没有出现一些不好的信号？这个大家具体看一下边缘原作，我们在这先不多说了。 我们说一下这个通过市场层面，我们先自下而上来看，这个自下而上怎么看？就是说大家都能感觉出来现在的这个情绪，这个走势是一个什么情形。 本来昨天是有主动盘的，为什么要主动？就是你看那广东量它，你昨天广东粮创出新高来了，就什么什么叫主动需求？就是他大家知道有外盘和内盘是吧？你随便挑一个，比如说 这下面是外盘，这下面是内盘？你买的话主动买会怎样？你就肯定是挂卖外盘买去，你不可能挂买一去买去，那你买不进来是不是？你肯定是挂卖一卖2、卖3、卖4，去挂外盘的单子去买去，那这样的话就是体现出你比那个内翻价格要高？这是主动性买盘，而主动性门卡在这几天其实是有的。 当然有一部分资金去主动性调仓，主动去追高，买哪儿呢？防御性的低波红利，大盘价值这些风格。 所以说导致一个情形就是你看昨天的边缘边做，你看这数据，就是从订单角度讲，昨天的这个主动需求是非常足的。 你不管是调仓还是，但是今天出现的直接就是今天直接就是直接就是低开，直接低开，这就是一个异义上。 为什么？你看一下韩国SPI指数，韩国早盘还涨着，但是我们这就直接低开，这说明什么？说明今天主导早盘的，至少主导上午早盘的，这个不是量化。 如果是量化的话，它它这个海外因子的话肯定是直接他就会有有上冲的动作，或者是不去低开去，对不对？那今天这种情绪说明什么？就说明上午主要卖法在哪儿，谁砸的，主要是基金，哪一部分基金我不知道。 那就是说应该是存在了什么一个负反馈，就是下跌导致了基金的一个净赎回需求，有赎回的赎回懂吗？砸肯定是要股票提供流动性，是吧？那他卖哪些呢？他去卖deep红利，他能卖得动吗？他没手里面没有那部分筹码，因为拥积度。 主要在哪呢？主要在哪？AI I硬件这块。 那么AI硬件谁最说明问题是存储吗？当然存储的话，这今天今天这个异动是我倾向于是一个什么一个行为呢？就是一个极度超跌，这个超跌是怎么抄跌追杀下来的，一口气下来的。 这种单边下跌造成了一个什么？一个短期的修复，跌了多少呢？像这种类型的3分之1，砍了3分之2去了，所以有一个超跌的一个反弹需求。 那么现在大多数科技股，就是上半年爆团涨得最猛的那些，大部分都要斩了，对不对？大部分腰斩了。 那么腰斩之后，他什么时候触发这个需求，主动触发这个反弹，什么出发之反弹，是普遍砍3分之2吗？我觉得这不太现实不太现实。 可以随时触发这个反弹。 但是我又刚才说了，现在的问题在哪儿？问题在于不是说这些问题，不是说杠杆的问题，不是说国内杠杆的问题。 那不？没有提上，主要是现在是一个机构，资基金应。 对赎回。 的一个被动资么一个压力，这个短期不好说。 如果说从这个角度来出发的话，那你一定看哪儿呢？看科技，整个AI硬件就是一个锚，锚在哪儿？是存储吗？不是不是存储，是还是在光模块龙头？这公方框这两笔K线，周二这一大阴榜和今天这个长角垂头线，这说明今天盘能打的很深，15个点左右，这说明什么？这是说明机构在主动在。 因为这些从峰值下来，距离大多数科技股的一个腰斩这么一个走势，他们相对来说跌幅还算小的。 而且机构在这方面头寸是比较重的那只能砸了是不是？那么。 通过这个量来看的话，砸出了相当多的资金是吧？但是如果说没有对手盘，没有承接资金的话，那这个量它是出不来的，对不对？而且他也不可能出来这个长角这个下影线超过实体去了是吧？那是有有承接盘的那这部分承接盘是谁？那现在不。 知道。 这样的话，通过这些来，就从这两家公司来看的话，自下而上来看，那说明了什么呢？说明超跌的，尤其是那种追杀砍3分之2的，现在你说你有必要恐慌吗？没有必要，是不是那么像这种的？机供被动的，因为这机供被面不可能说这两三年都能卖，能都都都能够达到他们的需求，不一定是吧？所以说这种类型的，就是这些机构极度抱团的头寸非常重的这些还是面临一个短期的一个比较大的一个压力。 我倾向于这个位置，这个低点后边应该会漏。 一般这种追杀出来这个低点带量的，它后边都有一个背驰，量价一个背驰就是它后边的大概率他还一般情况下，这个当然我们不做针对，我们只是针对这种走势，不针对这些公司，没有任何指引。 你很多公司就是这样的，放量的第一只脚，他它不可能成立反转的，是吧？很难这种概率非。 常低的。 所以说这就现在是这。 种情形。有些短期压力比较轻的，有些还面临比。较大的一个压力。这是从个股公司的角度来讲，你肯定是要先看一些这些有代表性的公司，他们的一个对市场的一个表征一个指引是吧？好，我们回到这了，看这个，那个没听，这儿这看一下。这个是A股了，融资余额你看一下，从峰值下来到现在这个降幅是远超。于上一轮了。远厂一上游。这是从融资余额的一个初清的角度来讲。因为这一轮和上一轮区别是非常大的。上一轮的话本身跌幅小是吧？然后杠杆被强平的肯定也少，那这一轮也强平的比较多了，所以这轮下降幅度必然是要大于这个的。但是到一个什么程度，这个时候你要参考这个融资余额与流通市值的一个占比情况。现在的这个读数2.1是这是昨天的数据，2.7就融资余额占流动市，这占比大概是2.7。这个读数和上一轮读书相比较，比上一轮读书还高，因为现在总市值比上一轮高得多，是吧？那这样来看的话，这个融资盘初清的应该大部分出境出境了大部分了，出境了大部分了。但是这个有可能有读数要回到这个位置了。当然了它并不是说他一步到位，它有可能震荡下行。比如说在有个3到4周，这震荡下降下来这种可能性，或者比这个读数再低，这种可能性都是有的，这是杠杆资金的一个情形。还有如果说杠杆的话，你肯定离不开韩国，韩国这轮的风口。有的是把韩国这种的杠杆出境和我们的2015年去做的类比。至于那个我觉得那个有多大意义，我觉得倒不是主要的。你要看他的这种自身的它自身的一些读数，有一些指标大家可以看一下，就是我们能看到。SPI这块融资余额下来了，往下走。但是融资余额下来这个幅度，单从看着这个幅度来讲的话，也不够多是吧？下来这从这个位置到这个位置，我们再看它的一个相对杠杆一个去化程度，就是看融资余额占他的一个市值这百分比。 因为它的这个指数下跌下跌的速度很快，那么融资余额下来的速度他赶不上市值下跌的速度，就导致出现了这种情形。 那背离就是我们看到他的一个相对杠杆水平还是往往上走的。 融资余额在去化，但去化的速度小于它这个市场下跌的速度，那就是这个融资余额占这个市值这个比值还在上行，这个相对杠杆是非常不好。 那这个读数它也要下来，这个读数它不下来的话，这个杠杆不能叫有效初形。 如果说你看这个融资余额下来的幅度，从38.6万亿还元到截止到上周是到了是30接近3313万，32万亿多去了15%点多了。 那有的机构看多少呢？看到下在多少？25%以上，所以说现在还有距离。 这个就可以在某种程度上解释解释整个AI硬件。 我说A硬件或者是科创指数，资金风险偏好非常低，因为大家都矛盾在韩国这块儿。 那你那块你下不来，你不能彻底出清的话，资金他就不会去去去比较风险比较高的去去交易科技股的一个修复，这是制约A股科技股修复的一个障碍。 这是这块，这是去氧杆的长度，我们在看就是这个，这是国内的。 关于筹码解构的问题，筹码解构问题你要自下而上的看，因为你现在拿不到一个及时的动态数据，那你只能结合个户看，那就是怎样？就是看这些机构抱团头寸集重的这些典型个股，什么时候这个量缩下来的。 这是筹码出清的一个问题，自下而上看就可以了，还有就是情绪问。 题。 听绪问题就是情绪出清是非常的别扭，在于两极分化导致了这种之前上涨就是科技股上涨，市场情绪没有上没有相应上市上广度甚至还在往下走。 就是上半年的K型分化吧？这两块是两极分化的，科技股和传统行业所谓的小灯和老灯的一个K型灯化。 那现在又反过来，180度大拐弯，然后现在就是怎么反弹，现在是老根股它不跌，老农屋现在成了避险进度是吧？那么这块我们说你怎么去看这科技股的一个情绪出现问题。 那你如果表征科技股对最最相近的，最最能表证科技股一个情绪的那还是在科创。 那你要看科创的一个市场的一个，比如科创的一个市场广，那现在是一个什么情形呢？这天7月21号盘中计算下线那天，我跟大家跟大家写了这一点，然后还有这几天看出来没有？想给低位震荡，但是没有说距离这个下限特别近，是吧？但是如果以这个速度下跌的话，那很快，一周之内就有可能再去计算下线期，这种可能性有没有？我这可能。 打不大。 从统计的角度讲，这种概率是比。较大的。所以说现在这种情象就是如果情绪要快速出清的话，并不是坏事，反而就是你这个位置又去来一个反弹，反弹话时间往往拖。这样的话就是。对于整个后。边市场的一个情绪，这块的影响那就更大了。所以说出行就是尽快出行更好。不过从现在的一个这种追杀的一个量度来看的话，你看现在这种追杀的话，这个量能放大的速度没有那么大了，现在。也就是说现在有可能就是这轮这轮大级别下跌，中期下跌的一个各种出清。我说A股各种出清的一个默契，这种可能性是比较大的。这个就是从现在通过这些定量数据，还有一些经验来看的话，青氧一ren路。但是话又说回来说回来。 还是那一点，就是在最艰难的时候，你不要去光去看当下的一个恐慌是吧？因为我们说了这种就算是一个A浪下跌，它后边也有B浪修复，而且碧浪修护它里边的有一些品种它会创出新高的，历史上就是这样的，是吧？那么我们说现在这个去做防御的，去往价值风格红利这块去调仓，你避选的这个是不是一个最优的一个策略？不一定，甚至有可能是一个非常高的，非常一个糟糕的一个策略，为什么呢？因为我记得就是在六月份，六月份我知道的，有些人是这样的。 他之前不是有老登吗？老登那块他不涨，那怎么办？实在扛不住了，把老子全砍砍了之后去追科技，科技股赚了没有了，在某一段时间还赚的，但是后边很快看到了，一个A杀就下来了。 那么你现在去做一个做一个对冲，可能短期能对冲，但是在八月尤其是八月中旬之后的一个逼浪修复，一个大逼浪一个修复的过程中，那谁能主导去主导这个修复？老德股能不能做导他，那他们驱动他们那个逻辑是什么？你给我编是吧，你都编不出来，现在你只能说从筹码角度来去解释这个问题？就纯玩筹码。 但是你筹码成你短期能玩，你长期能玩筹码吗？毕竟基于要基于这个基本面儿的一个逻辑和叙事，那边有没有这个叙事？所以最终大概率还是要回到科技馆。 那你你你你你去调到防御风格，那后边起来之后能调过来吗？能调过来。 也行。 那这边到时候这边又是轰轰烈烈的一个修复行情，那边又熄火了，换来换去有必要吗？最关键的现在是还是把风险通过什么呢？通过资金管理，通过仓位管理来降低风险长度，而不是去做你的一个风格上的