5-6月消费及劳动类资产超跌,估值极低,消费股高股息特征凸显,如江南布衣展望股息率达9%,相较银行股配置价值突出。核心推荐兼具高股息防御属性与成长属性的稀缺标的九号公司。该公司2012年成立,2020年科创板上市,2017-2025年营收复合增长率超40%,业务覆盖电动两轮车、割草机器人、短交通等多赛道,核心业务电动两轮车在4000元以上价位段市占率领先,割草机器人2024年全球市占率约26%。受汇兑损失等短期因素扰动,公司2026年Q1利润下滑,预计下半年收入利润将加速改善。汇兑中性下,2027年预计归母净利润26.3亿元,对应PE仅12倍,估值修复空间较大。需注意行业竞争加剧等风险。