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FY27📌资本支出：预计同比增长 📌第一季度收入：89.85亿美元- 90.95亿美元（市场预期89.63亿美元） 📌第一季度Azure及其他业务：按不变汇率计算增速约45%；相较于第四季度按不变汇率计算的43%，增速有所加快 Azure📌业务：FY27上半年增长速度相比FY26下半年将会提速 📋第一季度指引： 📌第一季度资本支出：超过50亿美元，金额包含因使用寿命更新带来的租赁重新分类影响 📌第一季度M365商业云：按不变汇率计算增速约15%；调整前一年收入确认口径后增速约16% 📌第一季度运营利润率：和上年同期水平基本持平 📌第一季度有效税率：大约20% 🧾第一季度产品详情： M365📌商业产品：实现中个位数增长 M365📌消费者云：实现十几中段增长 LinkedIn📌：实现高个位数增长 Dynamics 365📌：实现十几低段增长 📌服务器产品：出现个位数低至中段下滑 Windows OEM📌和设备业务：出现二十低段下滑 📌搜索广告（不含TAC）：实现中个位数增长 Xbox📌内容和服务：出现个位数中段下滑 📌商业预订业务：依托持续扩大的到期存量实现稳健增长，数据受到前一年OpenAI合同带来的调整影响 📌微软云毛利率：环比基本保持稳定 CY26📊展望： CY26📌资本支出：约1750亿美元，包含使用寿命变动对未来租赁分类产生的影响，整体投资预期维持不变；此前预期数值约1900亿美元，其中包含250亿美元组件相关投入 FY27 🗓️
全年： 📌收入：两位数增长（市场一致预期：3843.9亿美元）📌运营收入：两位数增长；运营利润率下滑幅度不足一个百分点📌运营费用：实现个位数中至高段增长M365📌商业云：全年增长提速M365📌商业产品：出现个位数中段下滑 📌服务器产品：出现个位数中段下滑Windows OEM📌和设备：出现十几高段下滑📌有效税率：大约20%📌自由现金流：预计维持正值