高盛韩国 FOMC 利率维持不变 ⅡMETA 股价下跌 8 因资本支出增加 Ⅱ 微软业绩超

美联储FOMC维持利率目标区间在3.5%-3.75%，但三位委员倾向加息25个基点。声明强调经济稳步扩张、就业增长同步，但通胀高企，重申实现价格稳定的承诺。三位鹰派委员反对意见推高美10年期国债收益率，显示货币政策紧缩压力持续存在。投资者需关注未来利率走势及通胀数据对市场的影响。

Meta公司营收同比增长28%，但每股收益6.18美元低于预期。公司上调2026财年资本支出至1300-1450亿美元，总支出至1650-1690亿美元，导致自由现金流受挤压，股价盘后下跌5%。尽管营收增长强劲，但高额资本支出引发市场担忧。投资者需关注Meta业务转型及资本支出效率。

微软公司总营收同比增长18%，超出预期；每股收益4.74美元高于预期。Azure营收增长43%，Microsoft 365 Copilot付费席位超3000万，净增1000万。资本支出增长70%，市场关注Azure未来增长及AI应用。Azure业务表现亮眼，成为微软增长核心驱动力，但资本支出扩张需持续关注。

韩国内存专家网络研讨会显示SEC市场前景乐观，DRAM价格强劲增长，HBM价格明年可能翻番。LTA普及强化定价能力，中国内存供应商威胁有限。预计SEC HBM价格明年同比增长87%。韩国内存企业受益于市场增长，但需关注技术迭代及竞争格局变化。

本研报提示关注美联储货币政策紧缩风险，Meta及微软等科技巨头资本支出扩张风险，韩国内存市场竞争加剧风险，以及韩国房地产市场风险。此外，韩国央行将房地产行业列为“谨慎行业”，稳定币监管政策变化也需关注。投资者需综合评估各领域风险因素。