弱现实叠加弱预期 纯碱价格重心下移寻底

行情复盘
7月29日，纯碱期货主力合约收跌1.94%至960.0元，持仓量减少6455手至1472010手。现货市场方面，华北、华东、华中地区重碱价格分别为1250-1320元/吨、1210-1320元/吨、1230-1270元/吨。

基差与价差
基差方面，华北重碱09合约基差约290元/吨，华中重碱09合约基差约140元/吨，基差持续走强；价差方面，纯碱09&01价差约-57元/吨，环比略有走强，整体延续低位震荡。

仓单变化
截至7月29日，纯碱仓单量约5109张，环比增加1893张，增量主要来自唐山三友（500张）、中远海运（991张）、河北中储（113张）、衡水棉麻（289张），仓单主要分布在中远海运。

重要资讯
国内纯碱市场走势一般，价格低位调整，成交灵活。企业装置无明显波动，个别企业计划8月份检修。下游需求表现一般，按需补库，低价成交。浮法玻璃市场，华北地区价格稳中有降，沙河部分企业下调20元/吨；华东市场窄幅整理，下游拿货理性。

后市展望与交易策略
纯碱价格重心继续下移寻底，弱势格局延续。需求端持续弱化加剧盘面跌势，下游玻璃需求缩量进一步加剧下游疲态，供需难现改善加剧产业库存压力，价格承压回落。后续市场难言乐观，短期价格或延续偏弱运行。套利方面，纯碱09&01价差维持弱势运行。