甘肃区域经济专题月度点评报告：上半年经济平稳运行，新动能持续壮大

策略报告 上半年经济平稳运行，新动能持续壮大 ——甘肃区域经济专题月度点评报告 事件： 华龙证券研究所 甘肃省统计局公布2026年上半年甘肃省经济运行情况。 观点： A股市场走势(2025/07/04-2026/07/29) 经济增速居全国第二梯队。上半年，甘肃省实现地区生产总值6959.1亿元，同比增长4.9%，高于全国上半年4.7%的GDP增速，在各省份中增速位居全国第二梯队。一、二季度经济总体平稳运行，底盘稳固。分产业看，第一产业增加值450.2亿元，同比增长5.9%；第二产业增加值2500.9亿元，增长5.3%；第三产业增加值4008.0亿元，增长4.6%。 高技术产业增势良好。上半年，甘肃省规模以上工业增加值同比增长6.7%，高于全国5.4%的同比增速。各细分行业中多数保持增长，39个行业大类中，22个行业同比增长，占比为56.4%，其中高技术产业增加值增长7.0%，快于全省规上工业增加值的同比增速0.3个百分点。锂离子电池、铜材、稀土磁性材料、天然气产量分别增长60.8%、20.9%、18.4%和24.6%，呈现较快增长。 分析师 姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：zhujj@hlzq.com 相关阅读 《甘肃区域经济专题月度点评报告：经济平稳，向新向优》2025.07.02《甘肃省区域发展研究报告：区位与产业优势共振，高质量增长路径清晰》2026.06.07《甘肃区域经济专题月度点评报告：经济总体平稳运行》2025.12.01 服务业平稳增长。上半年，甘肃省服务业增加值同比增长4.6%。其中，居民服务修理和其他服务业、信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业、水利环境和公共设施管理业增加值分别增长24.0%、23.5%、17.3%和12.0%。上半年，全省铁路客运量同比增长5.3%，铁路货运量下降8.3%；公路客运量同比下降1.7%，公路货运量增长1.9%。 固定资产投资承压下行。上半年，甘肃省固定资产投资同比下降8.9%，低于全国固投-5.7%的增速；扣除房地产开发投资，固定资产投资下降7.2%，低于全国该项-2.7%的增速。分领域看，基础设施投资同比下降9.2%，其中道路、铁路投资分别增长11.4%和32.5%；制造业投资下降4.9%；房地产开发投资下降17.5%。分产业看，第一产业投资下降4.1%；第二产业投资下降11.9%，其中工业投资下降11.9%；第三产业投资下降7.0%。民间投资同比下降8.0%，扣除房地产开发投资，民间投资下降8.3%。 请认真阅读文后免责条款 网上零售快速增长。上半年，甘肃省社会消费品零售总额同比增长1.1%，低于全国社零1.3%的同比增速。基本生活类商品零售稳定增长，限额以上单位粮油食品类、中西药品类、饮料类商品零售额分别增长7.5%、8.3%和7.5%；部分升级类商品需求持续释放，通讯器材类、化妆品类商品零售额分别增长5.8%和6.0%，新能源汽车零售额增长6.4%。上半年线上消费表现亮眼，全省网上商品和服务零售额同比增长20.0%，其中网上商品零售额增长32.9%。 重点产品出口高速增长。上半年，甘肃省进出口总值同比增长10.1%，低于全国进出口16.9%的同比增速。其中，出口总值增长14.7%，高于全国出口总额13.4%的增速；进口总值同比增长8.7%，低于全国进口总额22.1%的增速。从出口商品看，未锻造金（银）、铜材、基本有机化学品、“新三样”产品出口分别增长2.5倍、2.2倍、26.3%和47.0%。 居民消费价格温和上涨。上半年，甘肃省CPI同比上涨1.0%，与全国CPI涨幅持平。分类别看，食品烟酒及在外餐饮价格同比上涨0.5%，衣着价格上涨1.2%，居住价格下降0.1%，生活用品及服务价格上涨1.6%，交通通信价格上涨1.4%，教育文化娱乐价格上涨0.6%，医疗保健价格上涨1.5%，其他用品和服务价格上涨9.4%。核心CPI同比上涨1.0%，低于全国1.2%的涨幅。上半年，甘肃省PPI同比上涨8.9%，高于全国PPI1.5%的涨幅。 总结：2026年上半年甘肃省经济运行总体平稳，GDP累计增速位列全国上游，三次产业协同发力，产业结构持续优化。规模以上工业增加值增速6.7%高于全国水平，高技术产业、新能源新材料产品产量大幅攀升，工业企业营收利润大幅改善。服务业平稳增长，数字服务、居民服务业增速领跑，线上消费快速增长，出口呈现较高增速，新三样出口拉动作用突出。CPI温和上涨，PPI涨幅扩大。但固定资产投资整体承压，地产、制造业投资走弱，社零增速偏弱，市场需求仍有不足。整体来看，全省经济增长总体平稳，向新向优态势明确，后续聚焦城市更新、“六张网”建设等重点领域，扩大有效投资，提振消费市场，不断拓展巩固经济向新向优态势，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：Wind，华龙证券研究所 风险提示： (1)经济风险。经济运行总体平稳，但仍会受到很多不确定因素的影响。(2)行业风险。行业业绩会受到政策变动、供求关系、行业周期等影响，若业绩不及预期，基于此的投资决策可能出现偏差。(3)汇率风险。人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于市场表现，但人民币汇率受到多种因素影响。(4)贸易保护主义风险。全球贸易保护主义事件有所减少但时有发生，若超预期可能对进出口产生影响，导致供应链变动风险。(5)黑天鹅事件。难以预计的突发事件对经济产生干扰，这些事件可能包括地缘冲突、金融风险、自然灾害等。 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。 免责声明： 华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。 本报告仅为参考之用，并不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。据此投资所造成的任何一切后果或损失，本公司及相关研究人员均不承担任何形式的法律责任。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行证券交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 版权声明： 本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 华龙证券研究所