甘肃区域经济专题月度点评报告：经济继续保持稳健运行

事件：观点：全国5.8%的增速。比上年同期下降2.7%。 请参阅文后免责条款华龙证券研究所A股市场走势(2024/04/30-2025/05/30)分析师姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：zhujj@hlzq.com相关阅读《甘肃区域经济专题点评报告：一季度甘肃省经济实现良好开局》2025.04.25请认真阅读文后免责条款 1对外贸易持续向好。1-4月甘肃省进出口总值250.4亿元，同比增长44.8%，高于全国2.4%的增速。其中出口总值58.6亿元，增长49.5%；进口总值191.8亿元，增长43.5%。对共建“一带一路”国家进出口188.3亿元，增长41.0%，占进出口总值的比重为75.2%。总结：2025年1-4月甘肃主要经济指标稳步增长，工业生产保持较高增速，并且快于全国增速水平；固定资产投资保持平稳增长，远高于全国增速；外贸保持高增速，尤其是共建“一带一路”国家进出口高速增长。不过同时也应看到，部分经济数据相较于1-3月环比有所走弱，同时在消费增速方面较全国增速仍有差距，需求端需要进一步发力；进出口端总体规模仍不大。下一步，省内政策大力实施“四强”行动，扎实做好“五量”文章，着力打造“七地一屏一通道”，将推动甘肃省经济持续向好。图1：甘肃规模以上工业增加值同比增速(%)图2：甘肃固定资产投资增速(%)资料来源：Wind，华龙证券研究所 请认真阅读文后免责条款资料来源：Wind，华龙证券研究所 请认真阅读文后免责条款资料来源：Wind，华龙证券研究所图5：4月甘肃PPI同比增速(%)资料来源：Wind，华龙证券研究所风险提示： 2资料来源：Wind，华龙证券研究所图6：甘肃进出口增速(%)资料来源：Wind，华龙证券研究所(1)经济风险。在甘肃省经济政策发挥作用下，甘肃省经济复苏良好，但仍会受到很多不确定因素的影响。(2)行业风险。行业业绩会受到政策变动、供求关系、行业周期等影响，若业绩不及预期，基于此的投资决策可能出现偏差。(3)汇率风险。人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于市场表现，但人民币汇率受到多种因素影响。(4)贸易保护主义风险。全球贸易保护主义事件频率有所上升，尤其涉及到关税领域，若关税超预期发展，可能会引发全球经济衰退风险。(5)黑天鹅事件。难以预计的突发事件对经济产生干扰，这些事件可能包括地缘冲突、金融风险、自然灾害等。 免责及评级说明部分分析师声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。投资评级说明：投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A股市场以沪深300指数为基准。免责声明：本报告仅供华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到报告而视其为当然客户。本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。本报告仅为参考之用，并不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。据此投资所造成的任何一切后果或损失，本公司及相关研究人员均不承担任何形式的法律责任。在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行证券交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。版权声明：本报告版权归华龙证券股份有限公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。华龙证券研究所北京地址：北京市东城区安定门外大街189号天鸿宝景大厦西配楼F4层邮编：100033 类别评级说明股票评级买入股票价格变动相对沪深300指数涨幅在10%以上增持股票价格变动相对沪深300指数涨幅在5%至10%之间中性股票价格变动相对沪深300指数涨跌幅在-5%至5%之间减持股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%至-5%之间卖出股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%以上行业评级推荐基本面向好，行业指数领先沪深300指数中性基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数回避基本面向淡，行业指数落后沪深300指数兰州上海深圳地址：兰州市城关区东岗西路638号文化大厦21楼邮编：730030电话：0931-4635761地址：上海市浦东新区浦东大道720号11楼邮编：200000地址：深圳市福田区民田路178号华融大厦辅楼2层邮编：518046