摘要
行情复盘：A股主要指数呈现分化行情，全天探底回升后多数指数收涨。沪深两市全天总成交额约2.30万亿元，较前一交易日放量约2700-2727亿元，成交额连续第3个交易日突破2万亿元；全市场个股涨多跌少，超4200只个股上涨，仅约1200只个股下跌。
重要资讯：
- 2026年上半年税务部门累计征收税费收入16.7万亿元，其中税收收入超10万亿元，同比增长4.9%，反映国内经济运行总体平稳向好。
- 工信部推动汽车行业缩短供应商账期，将编制发布支付规范指引，维护中小企业权益。
- 商务部针对美国发起的产能相关301调查回应，指出这是单边主义行为，中方将保留必要应对措施，捍卫自身权益。
- 财政部、税务总局调整部分能源资源行业城镇土地使用税政策，2026年9月1日至2027年8月31日对原减免土地减半征税，2027年9月1日起全额征收。
- 美伊局势反复，霍尔木兹海峡通航量较和平时期暴跌约60%，推动油价反弹，目前谈判前景仍不明朗，局势仍存不确定性。
市场逻辑：
- 情绪面修复：利空阶段性出清，科创方向大幅下探后逐步翻红，市场情绪得到集中释放。
- 政策底预期支撑市场信心：近期稳市信号密集释放，监管明确维护市场平稳运行，多家央国企、上市公司集中推出增持、回购、提高分红等动作，市场对7月底政治局会议稳增长政策的预期升温。
- 资金持续入市提供增量支撑：连续多日成交额突破2万亿元，7月以来ETF持续获得大额净流入，增量资金明确进场，叠加长鑫科技纳入MSCI带来的被动资金增量预期。
- 风格再平衡预期升温：资金开始布局传统板块的估值修复机会，市场风格从极致的科技集中走向再平衡。
策略建议：
- 持有股票多头的投资者可买入轻度虚值认沽期权对冲指数短期下行风险。
- 认为市场将延续区间震荡的投资者可在当前指数支撑压力区间内构建宽基指数的卖出跨式组合。
- 看好创业板等成长板块后续修复行情的投资者可通过买入轻度虚值认购期权来把握反弹收益。
