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晶苑国际α端利好β端顺风拐点已至建议重点关注

2026-07-30 未知机构 张东旭
报告封面

α端利好分析端利好分析 1.业绩预期上调业绩预期上调：26H1公司上调业绩预期，归母净利润预计实现双位数增长，此前预期为中高单位数增长；下半年将受益于低基数，收入与利润均有望实现双位数增长。2.运动客户订单亮眼运动客户订单亮眼：核心运动客户订单超预期，产品结构持续优化。其中阿迪达斯订单增速20%+，收入占比6%；耐克增速30%+，收入占比3%；迪卡侬增速60%+，收入占比4%，北面订单也实现高增长。 β端市场环境分析端市场环境分析 进入7月下旬，H股消费、高股息风格明显修复，此前同板块的申洲国际、九兴控股股价持续上涨。晶苑国际业绩表现更优，补涨确定性较强。 投资价值与展望投资价值与展望 公司当前对应26年市盈率仅约8.5倍，股息率约8%。若下半年市场风格无明显压制，公司股价有望恢复至此前7-7.5港元的高位，建议持续跟踪关注。

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