月末资金面进一步收紧；债市偏弱震荡

【内容摘要】7月28日，月末资金面进一步收紧；债市偏弱震荡；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》】商务部7月28日发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》，澄清有关事实，阐明中方对所谓“产能过剩”相关问题的政策立场。文件除前言、结束语外共四章，分别涉及全面客观看待全球产能和所谓“过剩”等内容。文件提出，中方认为看待产能问题要坚持全面、客观、公正态度，既要历史地看、也要辩证地看，秉持开放合作、互利共赢化解矛盾分歧。搞保护主义会扰乱全球经贸秩序，不利于全球产供链安全稳定和产业合作健康发展，给世界经济增长带来长期风险。 【央行发布2026年二季度金融机构贷款投向统计报告，上半年普惠小微贷款保持增长】7月28日，央行发布2026年二季度金融机构贷款投向统计报告。数据显示，2026年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%，上半年人民币贷款增加10.72万亿元。数据还显示，今年上半年企事业单位贷款增长平稳、工业中长期贷款总体平稳增长、普惠小微贷款保持增长、绿色贷款稳步增长、涉农贷款增长较为平稳、房地产贷款有所放缓、贷款支持科创企业力度保持稳定、住户经营性贷款同比小幅增长。 【财政部、国家税务总局：调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策】7月28日，财政部、税务总局发布关于调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策的公告。对按《国家税务局关于电力行业征免土地使用税问题的规定》等文件规定减免城镇土地使用税的土地，2026年9月1日至2027年8月31日按应纳税额减半征收城镇土地使用税，自2027年9月1日起全额征收。 【香港金管局：外汇基金上半年录得1347亿港元投资收入】7月28日，香港金管局公布外汇基金截至2026年6月底未经审计的财务状况显示，外汇基金在2026年上半年录得1347亿港 元的投资收入，主要组成部分包括债券投资收益491亿港元、香港股票投资亏损118亿港元、其他股票投资收益537亿港元、非港元资产外汇估值上调343亿港元、其他投资收益94亿港元。截至6月底，外汇基金的总资产为4.46万亿港元，较2025年底增加3024亿港元，累计盈余为8627亿港元。 （二）国际要闻 【美以领导人会晤，聚焦伊朗核问题，以称实现“全面协调”，白宫称“富有建设性”】当地时间7月28日，美国总统特朗普在白宫与到访的以色列总理内塔尼亚胡举行会晤。以色列方面消息称，整个会晤持续约一小时。白宫方面随后发表声明称，此次会谈具有“积极和富有建设性”的意义。这是两人自美以2月底对伊朗联合发动大规模军事行动以来的首次面对面会晤。据以色列总理府高级官员透露，此次会晤氛围良好，两位领导人就多项地区议题进行探讨，其中伊朗核问题成为核心议题。美以双方在会后重申了“阻止伊朗获得核武器”的共同承诺，并就加强美以盟友关系、拓展中东地区合作机遇交换了意见。此外，在美以领导人白宫会晤结束后，现任以总理办公室公共外交负责人齐皮·霍托夫利表示，特朗普与内塔尼亚胡在此次会晤中实现了“全面协调”。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格继续下跌，NYMEX天然气期货价格继续下跌】7月28日，WTI 9月原油期货跌幅4.05%，报79.26美元/桶；布伦特9月原油期货收跌4.83%，报84.09美元/桶；现货黄金跌1.17%，报4028.70美元/盎司；NYMEX 9月天然气期货价格收跌3.61%至2.640美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 7月28日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3055亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量3055亿元，中标量3055亿元。当日有2530亿元逆回购到期，因此净投放资金525亿元。 （二）资金利率 7月28日，月末资金面进一步收紧，当日DR001上行0.61bp至1.423%，DR007上行3.40bp至1.468%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 7月28日，资金面进一步收敛，债市整体偏弱震荡。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券260010收益率下行0.05bp至1.7225%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.05bp至1.7910% 2.债券招标情况 （二）信用债 1.二级市场成交异动 7月28日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22太新02”涨超12%。 7月28日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“H0中骏02”涨超128%。 2.信用债事件 ◼合景泰富：公司公告，境外债重组支持协议签署率升至71.17%，早鸟同意费截止日延至8月10日。 ◼中化岩土：召集人公告，“23中化岩土MTN001”拟于8月11日召开持有人会议，发行人拟申请重整及预重整。 ◼华鑫证券：新世纪终止对华鑫证券主体及24华鑫C1与24华鑫C2的跟踪评级。◼海东农商行：公司公告，不行使“21青海互助农商二级02”赎回选择权。发行总额0.4亿元，未赎回部分债券利率为5%。◼绿地控股集团：公司公告，公司及控股子公司新增诉讼1036件，累计金额39.79亿元。◼阳光城：公司公告，公司逾期债务本金合计金额658.95亿元。境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计164.63亿元。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收跌】7月28日，A股低开低走，算力硬件产业链深度下行，消费、银行板块逆势走强，上证指数，深证成指、创业板指分别收跌1.16%、4.52%、7.35%，全天成交额2.04万亿元。当日申万一级行业多数下行，上涨行业中，食品饮料涨超2%，商贸零售、银行涨超1%；下跌行业中，通信跌逾10%，电子跌逾7%。 【转债市场主要指数集体跟跌】7月28日，转债市场跟随权益市场边际下行，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌1.26%、1.10%、1.51%。当日转债市场成交额608.77元，较前一交易日缩量110.10亿元。转债市场个券多数下跌，314只转债中，48只收涨，249只下跌，17只持平。当日上涨个券中，科蓝转债涨超9%，爱科转债、晶瑞转2涨超2%；下跌个券中，路维转债跌逾12%，银轮转债跌逾11%。 2.转债跟踪 ◼今日（7月29日），玉禾转债、奥普转债开启网上申购。 ◼7月28日，丰茂股份、中鼎股份发行转债获证监会注册批复。 ◼7月28日，蓝天转债公告将转股价格由7.98元/股下修至6.72元/股；芳源转债、聚合转债公告董事会提议下修转股价格；澳弘转债、双乐转债、百畅转债公告将触发转股价格下修条款。 ◼7月28日，联瑞转债公告即将触发提前赎回条款。 （四）海外债市 1.美债市场 7月28日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至4.26%，10年期美债收益率下行4bp至4.61%。 7月28日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至35bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至74bp。 7月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.20%。 2.欧债市场 7月28日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至3.11%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、2bp、3bp和5bp。