上半年市场表现为少数公司的牛市,个股收益率分布整体偏左,市场上涨主要由少数公司驱动;下半年个股收益率分布整体右移,牛市载体正在扩散到更多公司。公募基金已开始再平衡,实际表现明显跑赢中报重仓股的公募基金占比提升,说明部分基金可能正从TMT等旧主线切换到近期领涨的蓝筹价值等新主线。