太阳 国金计算机 科技 金山办公 Q2业绩略超预期 AI应用龙头配置价值凸现

#26H1收入及核心利润稳健增长、Q2经营延续韧性 ——预计26H1实现营业收入32.14-34.13亿元，同比+20.95%-28.43%；归母净利润23.16-27.19亿元，同比+209.98%-263.89%；剔除基金相关投资收益等因素后的经调整归母净利润10.00-11.74亿元，同比+18.03%-38.55%。 ——经测算，26Q2单季收入约16.01-17.99亿元，同比+18.1%-32.7%；归母净利润约1.21-5.24亿元，去年同期为3.44亿元。整体经营业绩保持稳健。 #AI应用整体具备配置价值 ——随着模型能力持续提升、推理成本下降，AI应用逐步走向产品落地与商业化兑现，叠加板块整体筹码较轻，板块整体具备配置价值。金山办公拥有高频办公入口、庞大用户基础及成熟付费体系，灵犀专业版与WPS Comate分别推进个人及组织级AI能力落地，AI能力有望持续转化为付费率、客单价及企业订单增长，作为A股稀缺AI应用龙头具备配置价值。 风险提示：市场竞争加剧，下游需求不及预期，客户进展不及预期等。 ☎联系人：陈芷婧/鲍淑娴/刘高畅