华泰电新 Baker Hughes 2Q26 业绩会要点

贝克休斯发布2Q26业绩，公司2Q26调整后EBITDA12.31亿美元，超出1Q26 10.4~12.2亿美元区间上限。天然气技术设备订单实现49.13亿美元，#设备订单同比大增529%，整体工业能源IET板块订单70.88亿美元，同比+101%，板块EBITDA利润率20.6%，同比+2.84 pct。 #上调全年订单指引：2026年上半年IET订单已达到120亿美元，公司将2026年全年IET订单指引上调至175亿-195亿美元（v.s. 1Q26 135-155亿美元）。 太阳订单表现强劲，扩产稳步推进 二季度公司获得26亿美元电力系统订单，对应约2.7GW容量。北美数据中心和油气基础设施成为燃机订单增长的主要来源。 #26上半年燃机&发电机订单超过2025全年水平 Dynamis 1.3GW NovaLT16◆移动式发电机组订单（数据中心及油气） Kodiak Gas Services 1.8GW◆多年期协议，首批1GW，NovaLT 16&Frame 5&发电机订单#天然气基础设施、地热等其他： Venture Global LNG 12◆个模块化液化模块 Golden Pass LNG 4◆套燃机驱动制冷压缩机组 Cheniere Sabine Pass◆燃机技术改造升级订单 Mantle Reach Power◆合作推进500MW地热项目 #燃机产能2026-28年翻倍： 新增产能预计于2029年前陆续投产，预计2029年电力系统收入实现50亿美元，相比2025年约10亿美元增长4倍，燃机、发电机、其他设备预计分别占营收贡献50%、25%、25%。 太阳行业展望数据中心需求持续上修 ◆主要超大规模云厂商资本开支预计由2025年的约3700亿美元上升至2028年的接近7500亿美元，接近翻倍；数据中心电力需求预计到2030年保持约18%的年复合增长。 ◆到2030年电力系统相关可触达市场规模约为1,000亿美元，其中超过一半可能来自表后或用户侧解决方案。 ◆公司收购Chart Industries协同布局热管理、空气和气体处理业务，预计自3Q26起并表。 太阳中东影响基本稳定 ◆预计油服OFSE中东收入大致维持二季度水平，中东局势对公司收入仍形成约1%-2%的拖累；物流成本和供应链中断程度与近期水平大致相当。 *以上内容摘自公司公开业绩材料及业绩会，不代表分析师观点 玫瑰欢迎交流 刘俊/苗雨菲/王嵩/徐嘉欣