沪镍每日观点
- 基本面：外盘回落，20均线有一定支撑。印尼能矿部明确2026年RKAB配额无全国性增量，供给宽松预期落空；中东地缘扰动推升硫磺运输成本，叠加LME镍库存连续去化，共同支撑镍价上行。但下游不锈钢及新能源采购仍以刚需为主，消费淡季制约上方空间，市场多空博弈激烈，短期预计维持高位震荡格局。
- 基差：现货132150，基差1140，偏多。
- 库存：LME库存267522吨，+180；上交所仓单99638吨，+42，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 结论：沪镍2609合约20均线上下震荡，短线20均线附近可少量试多。
不锈钢每日观点
- 基本面：现货不锈钢价格上涨，矿供应充足，库存上升，印尼配额或与预期有差距，硫磺问题仍未解决，矿价维稳，镍铁价格维稳，成本线有一定支撑，不锈钢库存上升，期待旺季到来去库存化。
- 基差：不锈钢平均价格15712.5元/吨，基差1197.5元/吨，偏多。
- 库存：期货仓单90411吨，-233，中性。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
镍仓单、库存
- 上期所镍库存：截止7月24日，总库存110092吨，期中期货库存99783吨，分别减少83吨和增加467吨。
不锈钢仓单、库存
- 全国库存：7月24日无锡库存59.7万吨，佛山库存34.13万吨，合计109.87万吨，环比上升1.01万吨；其中300系库存67.19万吨，环比上升0.38万吨。
不锈钢生产成本
（免责声明：本报告观点和信息仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）
