近期投资者主要关注铠侠股价疲软的原因,市场主要提及两大因素:一是NAND闪存价格上涨趋势放缓,二是消费电子终端需求萎缩。根据Mio/Jay测算模型,2026年12月季度至2027年3月季度,NAND闪存价格环比涨幅仅8%,后续价格走势将持平。消费电子需求萎缩的逻辑同样适用于DRAM赛道,但市场核心关注焦点仍是超大规模云服务商的资本开支计划。随着KV缓存数据卸载需求持续攀升,市场对NAND闪存的整体需求将同步上行。
长江存储作为供给端的关键变量,具备3DNAND堆叠制造能力和行业领先工艺技术,甚至已向三星电子授权相关技术,可能对市场产生实质性冲击。