沥青：短期区间震荡，价格上方承压

【基本面跟踪】

• 沥青炼厂产量：2026年8月国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨（增幅34.8%），同比下降82.6万吨（降幅32.7%）。
• 沥青厂库库存：截止2026年7月27日，国内54家沥青样本厂库库存77.0万吨，较7月23日减少1.7%，同比增加4.6%。华东、华南库存减少明显，主要因区内主力炼厂间歇停产，刚需支撑库存消耗。
• 沥青社会库库存：截止2026年7月27日，国内104家社会库库存97.7万吨，较7月23日减少1.5%，同比减少47.1%。华东、山东地区去库良好，一方面天气好转提振需求，另一方面炼厂成本支撑下出货速度放缓。

【趋势强度】
沥青趋势强度为0，处于中性水平。

【市场资讯】

1. 炼厂产量大幅增加，但同比降幅仍显著；
2. 厂库库存小幅下降，社会库库存持续去化，区域分化明显；
3. 需求端边际改善，但炼厂高位价格抑制出货。

【研究结论】
短期沥青价格区间震荡，上方承压。主要受炼厂产量反弹、库存结构分化及需求边际改善等多重因素影响，市场整体处于平衡状态，但价格上行空间受限。