油脂日报：原油价格下行，油脂承压运行

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2609合约9380.00元/吨，环比变化-190元，幅度-1.99%；昨日收盘豆油2609合约8471.00元/吨，环比变化-149.00元，幅度-1.73%；昨日收盘菜油2609合约9991.00元/吨，环比变化-290.00元，幅度-2.82%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9250.00元/吨，环比变化-120.00元，幅度-1.28%，现货基差P09-130.00，环比变化+70.00元；天津地区一级豆油现货价格8580.00元/吨，环比变化-50.00元/吨，幅度-0.58%，现货基差Y09+109.00，环比变化+99.00元；江苏地区四级菜油现货价格10550.00元/吨，环比变化-130.00元，幅度-1.22%，现货基差OI09+559.00，环比变化+160.00元。 近期市场咨询汇总：Mysteel统计的114家样本企业全国豆油商业库存为141.64万吨，环比增加2.76万吨，增幅1.99%；同比增加14.01万吨，增幅10.98%。原90家样本库存为120.92万吨，环比增2.50%，同比增11.13%。分地区看，广西、两湖及东北等地库存环比上涨，华北、西北等地环比下跌。整体显示国内豆油商业库存呈现温和上涨趋势。据Mysteel，截至2026年7月24日，全国重点地区棕榈油商业库存为83.91万吨，环比增加3.67万吨，增幅4.57%；同比去年增加22.36万吨，增幅36.33%。分地区看，华东、山东、福建库存环比上涨，广东、广西库存环比下跌。整体库存水平较去年同期显著上升，显示供应端较为充裕。美湾大豆（8月船期）C&F价格573美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨；美西大豆（8月船期）C&F价格567美元/吨，与上个交易日相比下调1美元/吨；巴西大豆（8月船期）C&F价格551美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（8月船期）308美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳；美国西岸（8月船期）293美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调12美分/蒲式耳；巴西港口（8月船期）249美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调3美分/蒲式耳。阿根廷豆油（8月船期）C&F价格1260美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨；阿根廷豆油（10月船期）C&F价格1264美元/吨，与上个交易日相比下调8美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油（8月船期）1280美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油（10月船期）1260美元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格震荡下跌，受中东局势阶段性降温带动的国际原油价格大跌影响，由地缘政治推升的原油风险溢价回吐，三大油脂承压。 策略 中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）...........................................................................................7图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）...............